JCI：“报告周”来袭，马来棕油库存与美豆单产成焦点

JCI：“报告周”来袭，马来棕油库存与美豆单产成焦点

——当周我国进口阿根廷豆油与马棕油CNF价差周比继续走窄

2023年7月3日-7月7日（第27周），截至当周五下午三点，美豆油期货主力合约与马棕油期货主力合约价差467美金/吨，前一周407美金/吨，周比走扩60美金/吨。当周五数据显示，我国进口马棕油与阿根廷豆油CNF价差191美金/吨，前一周213美金/吨，周比走窄22美金/吨。

当周国际豆棕油期货主力合约走势总体冲高回落。影响因素有，其一，气象预报称未来两周美国中西部的中部和南部地区将出现良好的降雨和温和的温度，不过中西部的西北部降雨量将低于正常水平。CBOT美盘油粕比升至3.04，近月低点为4月中旬的2.3。其二，分析师们预计马来西亚棕榈油6月份产量预计为151万吨，环比下降0.8%。出口可能增长0.7%，达到109万吨。6月底马棕油库存或为186万吨，环比增长约10.5%，创下四个月新高，因为出口低迷。

——当周国内三大油脂期货主力合约全线继续反弹

截止至当周五国内期货市场收盘，我国DCE豆油期货主力合约与棕油期货主力合约价差556元/吨，前一周372元/吨，周比走扩184元/吨。国内ZCE菜油期货主力合约与DCE豆油期货主力合约价差1251元/吨，前一周1026元/吨，周比走扩225元/吨。国内ZCE菜油期货主力合约与DCE棕油期货主力合约价差1807元/吨，前一周1398元/吨，周比走扩409元/吨。

当周我国三大油脂期货主力合约继续反弹，其中DCE豆油期货主力合约周比上涨3.51%，DCE棕油期货主力合约周比上涨1.19%，而ZCE菜油期货主力合约周比上涨5.67%。国内三大油脂继续反弹，主要受到外盘油脂偏强走势提振。据悉，下周国内外油料市场行情主要由天气和报告主导，其中美国中西部局部地区旱情是否有效缓解尤为关键，周一（7月10日）MPOB公布6月份马来西亚棕油供需平衡表，以及周三（美国时间7月12日）美农发布7月份美豆供需平衡表，美豆单产是否变化成为市场关注焦点。

——我国7月棕油进口成本仍倒挂，国内棕油库存止跌回升

当周五数据显示，7月份24度马来棕油进口完税成本7780元/吨（前一周7664元/吨），周比增加116元/吨。按照DCE棕油期货主力合约当周五收盘7458元/吨计算，不计算现货基差的背景下，7月我国进口棕油亏损322元/吨。

国内主要港口棕榈油库存周比回升：JCI统计数据显示，截至2023年第27周，我国沿海主要港口豆油库存76.1万吨，周比增加1.75万吨，增幅约2.36%，较去年同期下降约7.9%，较5年均值90.7万吨下降14.6万吨，降幅约16.1%。我国沿海主要港口棕油库存54.9万吨，周比增长5万吨，增幅约10%，同比增约128.8%，较5年均值44.5万吨增10.4万吨，增幅约23.3%。

近期国际油料市场美豆油期货主力合约与马棕油期货主力合约冲高回落。其中，美豆油方面，主要因为近期气象预报显示未来两周美国中西部中部和南部地区出现有利降水；而国际棕油方面，市场预估6月份马棕油库存在出口低迷的背景下，库存或大幅升至186万吨的近四个月高位水平。对我国油脂市场而言，5-7月我国进口大豆累计到港量或在3350万吨，创历史同期最高，短期国内主要港口豆油累库趋势不变，而国内主要港口棕油库存也在连续下降14周后首次回升。