JCI：四季度拉尼娜发生概率提升，恰逢巴西大豆播种前夕

CI：四季度拉尼娜发生概率提升，恰逢巴西大豆播种前夕

NOAA7月份最新报告显示，在北半球8-10月份，有56%的概率维持中性模式。拉尼娜发生概率在秋冬季有所增强，达到50%，而2026年1-4月份中性概率重新上升至62%左右，拉尼娜发生概率下降至25%左右，而厄尔尼诺的发生概率小幅度上升。简言之，拉尼娜在2025/26年度冬季卷土重来的概率在增强，而2026/27年度出现新厄尔尼诺的概率也越来越大。

弱拉尼娜天气对三国大豆单产的影响：通常情况下，弱拉尼娜对主产国大豆产量影响不甚明显，但不排除对局部地区造成干旱影响进而威胁产量，但初步形成的弱拉尼娜总体对全球大豆产量不造成实质性冲击。

四季度拉尼娜概率上升依然对南美大豆市场有炒作空间：受中美贸易高关税影响，目前巴西大豆对华供应为独家生意，支撑其四季度贴水持续偏强。若中美关税自8月12日到期后再延期三个月算，至11月初，恰逢巴西大豆播种前夕。拉尼娜对巴西产区的整体影响是“北涝南旱”，巴西南部以及阿根廷产区极易受到干旱影响，届时给全球大豆市场再带来天气炒作风险。