JCI：美豆油基金净多持仓连续九周增持，创历史新高

JCI：美豆油基金净多持仓连续九周增持，创历史新高

美豆油期货期权基金净多持仓创历史高位：截止至2026年4月7日，美豆期货期权基金净持仓集中在18.9万手，上周为21.3万手左右，净多持仓周比降23777手。近两年美豆基金净多持仓最高为2020年10月份的23.8万手左右。近十年美豆基金净多持仓偏高区间为17~25万手，净空持仓偏高区间为-10~-18万手。美豆油期货期权基金净持仓为15.1万手，上周为13.6万手，净多持仓周比增加14873手。近十年美豆油基金净多持仓偏高区间集中在12万手附近，净空持仓偏高区间集中在-10万附近。美豆粕期货期权基金净持仓9.35万手，上周9.99万手，净多持仓周比下降6393手。近十年美豆粕基金净多持仓偏高区间集中在8~10万手附近，净空持仓偏高区间集中在-8万附近。

对于2025/26年度美豆销售情况：截至4月2日，2025/26年度美豆全球市场销售了3726万吨，低于去年同期的4576万吨，同比落后约850万吨。其中对华销售约1151万吨，低于去年同期的2226万吨，同比落后1075万吨。2月4日美国总统特朗普表示中国将本年度大豆采购目标提高至2000万吨。这意味着中国可能在2025/26年度剩余时间再购买800万吨美豆。特朗普公开宣布将于5月14日~15日访华，在北京与中方领导人会晤。但尚未正式确认，中美双方仍在沟通中。

巴西4月大豆装船节奏：巴西方面，根据贸易商统计数据，截止至当地时间4月14日，2026年4月份巴西大豆累计对华出口装运535万吨。作为对比，2025年4月对华出口装运982万吨，五年平均955万吨。

近月巴西豆榨利佳：国内油厂榨利来看，5月份美湾大豆到岸升贴水268美分/蒲，对应美湾豆进口盘面榨利-135元/吨左右（3%关税）。6月份巴西豆到岸升贴水为153美分/蒲，对应巴西豆进口盘面榨利172元/吨左右; 7月份巴西豆到岸升贴水为173美分/蒲，对应巴西豆进口盘面榨利122元/吨左右。5月美湾进口大豆折算国内豆粕平赢成本折合盘面为3152元/吨，6月与7月巴西进口大豆折算国内豆粕平赢成本折合盘面为2758元/吨和2821元/吨。

目前部分气象机构对2026年厄尔尼诺的强度倾向于强至超强强度。今年7月份左右的中太平的水温监测至关重要。厄尔尼诺天气模式总体利多全球大宗农产品产量，但局部地区的天气风险依然值得关注，尤其是超强厄尔尼诺现象下秘鲁海域升温对鳀鱼资源的重创，巴西的北旱南涝，以及次年中国华北的干旱风险以及长江中下游的洪涝风险等。与此同时，有机构研报显示，高油价可能会导致全球粮食单产下降并改变农户的种植决策，可能促使农民转而种植对化肥需求较低的作物，例如大豆。

（文章来源：中国汇易网）