CBOT豆油周报（2026年5月11日至5月15日）

截至2026年5月15日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货继续下跌，基准合约收低0.6%，主要反映了芝加哥大豆和外部植物油走低，豆油出口销售疲软。不过国际原油期货反弹，豆油库存低于预期，给盘面提供了底部支撑。

本周马来西亚棕榈油下跌1.8%，加拿大油菜籽下跌2%；布伦特原油上涨7.87%。豆油/燃料油价差152.37美分，一周前为157.83美分，反映生物燃料利润继续改善。

美国农业部的供需报告显示，2026/27年度豆油产量预计为325.90亿磅，同比增加6.24%；生物燃料生产中的豆油用量178亿磅，同比增长25.25%；出口量估计为4亿磅，远低于上年的12亿磅。年度均价估计为70美分/磅，高于上年的63美分/磅。

就2025/26年度供需而言，产量预估上调3.45亿磅至306.75亿磅，而生物燃料生产中的豆油用量上调2亿磅至142亿磅，食品、饲料和其它工业消费略微上调，出口预估不变，仍为12亿磅。因此这些调整导致期末库存上调0.15亿磅至18.57亿磅，

美国农业部出口销售报告显示，截至2026年5月7日当周，2025/26年度美国豆油净销量减少600吨，明显低于上周和四周均值。本年度迄今美国豆油销售总量为36.8万吨，同比降低63%，美国农业部供需报告预测全年同比降低51.8%。

基于美国农业部压榨周报的计算结果显示，截至2026年5月8日当周，美国大豆压榨利润为每蒲4.89美元，比一周前下跌7.39%。

美国全国油籽加工商协会（NOPA）的压榨月报显示，截至4月底，豆油库存为19.47亿磅，较3月份下降4.5%，略低于市场预期，但比去年同期增长27.5%。

从基金持仓来看，截至5月12日，投机基金在豆油期货以及期权上持有净多单162,287手，比一周前减少6,855手或4%。下面是过去一周期货市场述评：

5月11日，豆油期货收盘下跌，主要反映了油粕套利交易解锁。

5月12日，豆油期货上涨，追随原油涨势，5月份供需数据偏好。

5月13日，豆油期货收盘下跌，追随国际原油期货的跌势。

5月14日，豆油期货收盘下跌，追随邻池大豆市场的跌势。

5月15日，豆油期货互有涨跌，豆油库存低于预期提供支撑。

5月15日收盘时，7月期约比一周前下跌0.44美分，报收73.88美分/磅；8月期约比一周前下跌0.61美分，报收72.17美分/磅；12月期约比一周前下跌0.40美分，报收69.17美分/磅。