JCI：美豆油基金净多持仓自历史纪录高位连续三周回落

JCI：美豆油基金净多持仓自历史纪录高位连续三周回落

美豆油期货期权基金净多持仓历史高位回落：截止至2026年5月26日，美豆期货期权基金净持仓集中在18.96万手，上周为20.78万手左右，净多持仓周比下降18252手。近两年美豆基金净多持仓最高为2020年10月份的23.8万手左右。近十年美豆基金净多持仓偏高区间为17~25万手，净空持仓偏高区间为-10~-18万手。美豆油期货期权基金净持仓为14.1万手，上周为15.6万手，净多持仓周比下降15016手。近十年美豆油基金净多持仓偏高区间集中在12万手附近，净空持仓偏高区间集中在-10万附近。美豆粕期货期权基金净持仓12.3万手，上周13万手，净多持仓周比下降7575手。近十年美豆粕基金净多持仓偏高区间集中在8~10万手附近，净空持仓偏高区间集中在-8万附近。

对于2025/26年度美豆销售情况：截至5月21日，2025/26年度美豆对华销售约1188万吨，低于去年同期的2248万吨，同比落后1060万吨。5月14日中美两国元首在北京举行会晤。根据美国白宫公布的协议内容，中国承诺未来三年每年至少买入2500万吨美国大豆。中国商务部表示，双方原则同意在贸易理事会项下讨论同等规模产品对等降税框架安排，规模各为300亿美元或更多。中国官方表态，体现了美豆采购的灵活性和长期性。

巴西5月大豆装船节奏：巴西方面，根据贸易商统计数据，截止至当地时间6月3日，2026年6月份巴西大豆累计对华出口装运150万吨。作为对比，2025年6月对华出口装运1131万吨，五年平均980万吨。

近月巴西豆榨利佳：国内油厂榨利来看，6月份美湾大豆到岸升贴水288美分/蒲，对应美湾豆进口盘面榨利-120元/吨左右（3%关税）。6月份巴西豆到岸升贴水为175美分/蒲，对应巴西豆进口盘面榨利211元/吨左右; 7月份巴西豆到岸升贴水为180美分/蒲，对应巴西豆进口盘面榨利202元/吨左右。6月美湾进口大豆折算国内豆粕平赢成本折合盘面为3129元/吨，6月与7月巴西进口大豆折算国内豆粕平赢成本折合盘面为2708与2719元/吨。

美国气候预测中心：到7月底厄尔尼诺现象形成的概率已攀升至82%。而即将到来的厄尔尼诺现象的持续性威力可能特别巨大。预测称，其有67%的概率会在2027年演变成强厄尔尼诺或特强厄尔尼诺现象——也就是俗称的“超级厄尔尼诺”。厄尔尼诺天气模式总体利多全球大宗农产品产量，但局部地区的天气风险依然值得关注，尤其是超强厄尔尼诺现象下秘鲁海域升温对鳀鱼资源的重创，巴西的北旱南涝，以及次年中国华北的干旱风险以及长江中下游的洪涝风险等。与此同时，有机构研报显示，高油价可能会导致全球粮食单产下降并改变农户的种植决策，可能促使农民转而种植对化肥需求较低的作物，例如大豆。美农数据显示，2026/27年度美豆播种面积同比增长约4.3%。

（文章来源：中国汇易网）