从紧货币政策背景下的棉花信贷政策取向

  

  在1月10日上午举行“2008年棉花形势分析会、购销洽谈会暨交易商座谈会”上，中国农业发展银行客户二部夏文生总经理就“从紧货币政策背景下的棉花信贷政策取向”一题进行了精彩演讲。

  　　此次会议由中国棉花协会、全国棉花交易市场和中国农业发展银行联合举办，作为会议主办方之一，夏文生经理在进行正文演讲前表示了对这次会议能够得到国家发改委、财政部、农业部等国家宏观管理部门的重视和亲自与会感到由衷的欣慰，并对在岁末年初参加会议的各位企业界朋友表示衷心的感谢。这次会议的目的，与青岛会议一样，目的都是为了增强我国棉花产业在国际上的竞争力，促进我国棉花产业持续健康稳定的发展，使改革发展的成果惠及涉棉各方。下面夏经理从农发行的棉花信贷工作方面进入了主题演讲。

  　　一、2007年农发行支持棉花产业情况

  　　棉花作为我国重要的大宗农产品，一直以来是农业发展银行信贷支持的重点，也是我行在农村金融中发挥骨干支柱作用的重要载体。2007年，在国家有关部门和广大企业的大力支持下，我们以科学发展观为指导，自觉服从和服务于国家宏观调控大局，继续认真落实国家棉花产业政策，发挥信贷杠杆作用，加强对棉花产业的信贷支持，积极促进棉花市场稳定和棉花产业的健康发展，取得了良好效果。

  　　 ——2006棉花年度我行棉花收购贷款本息基本收回。2006棉花年度我行共投放棉花收购贷款455亿元，支持企业收购皮棉7858万担，占国家统计局公布的当年度全国棉花总产量的58%。棉花贷款投放量和支持收购量均创1999棉花年度以来的历史新高。截至2007年12月，贷款收回率达已超过99％。

  　　——2007棉花年度棉花贷款投放量和棉花收购量再创历史新高。截至2007年12月31日，共发放2007年度新棉收购贷款522亿元，同比多放106亿，支持企业收购皮棉8104万担，同比多收1136万担。

  　　——我行棉花信贷支持领域已经覆盖从棉花良种繁育、经营－籽棉收购加工－纺纱－织布－印染－服装等整个棉花产业链，一大批在行业中有影响、有实力、有信用的龙头企业成为我行新的客户群体。

  　　以上这些成绩的取得，离不开国家宏观管理部门的指导和支持，离不开广大企业的理解和配合。在此，我谨代表农业发展银行向多年来关心支持农发行工作的国家有关部门和企业界表示衷心的感谢!

  　　总结回顾近年的棉花信贷工作，我们也逐步探索了一些比较有效的信贷政策和管理措施。归纳起来可以概括为“四项政策，五项措施”。

  　　 四项政策：

  　　一是坚持“区别对待、优胜劣汰”的原则，通过支持多渠道收购来解决农民售棉问题。作为农业政策性银行，我们始终坚持把支持棉花收购摆在各项业务的突出位置，积极筹措资金，支持符合农发行贷款条件、抗风险能力强的企业进入棉花收购市场，把农民种植的棉花顺利收上来，确保农民的植棉收益得以实现，努力实现农民增收、企业有利、市场稳定、贷款安全的目标。

  　　 二是对收购实行“双线”控制，即执行收购贷款上限和贷款支持价格警戒线政策。收购企业在使用我行贷款进行收购时，其收购价格必须在我行设定的价格警戒线以内，我行按照贷款上限规定的贷款支持额度发放贷款，其余所需资金由企业自筹解决。几年的实践证明我行根据棉花市场行情变化而设定的贷款上限和价格警戒线政策对企业提高经营水平、树立稳健的经营理念，从而稳定和引导国内市场棉价起到了积极作用，受到国家发改委等有关部门的肯定。

  　　三是坚持收购贷款本息年度“双结零”政策。鉴于我国棉花产不足需的客观实际，为配合国家实施宏观调控政策，我们规定棉花收购贷款必须实现年度收回，即一个棉花年度发放的棉花收购贷款，对于任何涉棉企业，要在棉花年度结束前偿还全部贷款本息。这将是企业能否在下一年度取得我行贷款资格的首要先决条件。

  　　四是不断发展和完善棉花产业链大封闭管理政策。我们立足全国产区与销区的客户群体，积极支持流通企业与生产企业之间实现产销对接、供需衔接，建立稳定购销合作关系，同时延伸封闭管理产业链条和信贷支持区域范围，有重点地向棉花生产领域和深加工领域延伸，实现我行贷款在全国范围内、在整个棉花产业链上的封闭运行管理。

  　　为确保四项政策落实到位，我们还制定了五条具体管理措施：

  　　一是在收购前做好贷款客户资格认定工作，严把客户准入关。棉花收购贷款资格认定是做好我行收购资金供应点的布局、解决农民卖棉问题的基础，也是我行防控信贷风险的首要关口。我们要求，对于发生挤占挪用我行贷款的企业和列入中国棉花协会行业警示目录的企业，不得认定贷款资格，与我行新建立信贷关系的收购企业必须以纳入国家棉花质检体制改革5年规划为前提。

  　　 二是对棉花企业实施“三金”管理，即自筹资金、风险准备金和经营者风险担保金。我们要求企业筹措“三金”，其目的是督促企业改善经营条件、提高管理水平、提升信用品质、增强经营压力，不断提高企业自身的抗风险能力，这是一个企业逐步走向自我独立的必然要求。 “三金”必须在棉花收购开始前筹集到位，贷款本息未全额偿还前不得抽回。企业每年要按照经营成果的一定比例补充自有流动资金，以实现自我积累和自我发展。

  　　三是积极推行棉花库存第三方监管。这是我行近两年大力开展的一项库存管理措施，也是我们利用全国棉花交易市场这个平台，借鉴国外库存管理经验，以图实现我行棉花库存管理的创新。在具体操作上，由贷款行、贷款企业和保管仓库三方签订协议，棉花交由第三方棉花仓库保管，明确责任义务。在对象上，我们规定了凡信用等级在A级（含）以下的企业，原则上都要实行第三方监管，不实行第三方监管的企业不得发放信用贷款；在支持政策上，对积极实行第三方监管的企业，在落实有效资产抵押的基础上，适当放大贷款投放额度。

  　　四是坚持封闭管理有效措施，严格贷款发放、贷款使用、货款回笼和收贷收息四个关键环节的监管。收购环节，企业必须出示真实的收购凭证，我们将按照收购棉花数量和价格发放贷款；库存环节，坚持定期查库制度，参与企业实物盘点；销售环节，企业必须执行出库通报制度，棉花出库前要告知贷款行，原则上企业需实行钱货两清的结算方式；货款回笼后，及时足额收回贷款，企业不得坐支销货款。

  　　五是密切关注棉花市场动态，准确把握贷款投放节奏。棉花市场瞬息万变，我们积极主动与有关部门沟通联系，适时掌握各方信息，组织专门力量开展对棉花行业和市场的分析研究，根据市场变化情况适时调整信贷政策，把握贷款投放的时机和数量。在收购价格上涨迅猛时，我们适当控制贷款投放数量，放缓投放节奏；在收购价格过低，影响农民植棉收益时，我们扩大贷款投放，积极支持企业开展收购。近几年，我们通过控制贷款发放的频率和节奏，不仅引导企业理性收购，实现了经营效益，也在促进棉花收购市场平稳运行方面起到积极的作用，有效地配合了国家宏观调控。

  　　二、对当前棉花市场的几点看法

  　　目前，2007年度的棉花生产已成定局，从产量看，仍是高产年份。刚才几位专家从不同的角度对棉花市场形势进行了深入分析，对棉花市场趋势进行了预测。我相信，这对与会的各位企业家们将有很大的启迪。总体来看，棉花市场的形势是相当复杂的。

  　　（一）从紧货币政策使企业资金压力加大 2007年，央行先后六次上调人民币存贷款利率，十次上调金融机构存款准备金率。刚刚结束的中央经济工作会议确定了2008年宏观调控的首要任务是防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀的“双防”，从紧的货币政策与稳健的财政政策共同构成了2008年的两大经济政策。会议明确提出，2008年要实施从紧的货币政策，进一步发挥货币政策在宏观调控中的作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏。从紧的货币政策对棉纺企业将意味着更大的贷款难度，更高的融资成本、更严的资金监管，棉纺企业资金紧张的问题将更加突出。

  　　（二）在国家一系列政策的调整下，企业运行成本不断上升，纺织行业结构调整悄然进行

  　　由于我国纺织行业存在产业结构不合理、产能过剩的问题，国家采取了一系列政策手段，如降低出口退税率、启动棉花进口滑准税、设置纺织纱线类加工贸易限制类商品等，旨在限制纺织行业的低水平扩张，淘汰一批竞争力较弱的企业，促进纺织行业结构调整和升级。首先，出口退税率下调，直接减少了企业利润。国家不到一年已连续两次调整出口退税率。其次，人民币持续升值，削弱了中国纺织品出口的价格优势。自人民币汇制改革到目前，人民币兑美元升值累计超过10%。第三，生产要素价格上涨加大行业运行成本。近年来，煤电油运价格、纺织行业的生产原料以及工人工资上涨较快。这些不利因素使得棉纺企业利润空间十分有限。纺织行业正在经历一次主动和被动的产业转型和升级，以产能扩张和同质化初级产品贴牌出口为主的行业增长模式已经越来越难以为继，规模小、产品技术含量低的纺织企业面临较为严峻的形势，经营可能更加困难，如不改变这种局面，这些企业将被市场所淘汰。

  　　（三）2007年度棉花企业经营成本较高，压力增大 2007年度新棉上市前皮棉行情较好，多方有利因素导致新棉自零星上市就保持高开高走局势。因最初利润尚可，许多轧花厂收购积极，收购价多在 2.80－3.20元/斤，比2006年开秤高出0.2－0.3元/斤。9月中旬到下旬，随着各地皮棉价格下滑，籽棉收购价格也呈下降态势。但10月黄金周后，籽棉又重拾涨势，节节攀高，并且一路保持到11月中旬。11月份，籽棉平均收购价格达每斤3.09元，处于2004年以来的最高价位，进入12月棉花收购价格才呈现稳中略降的态势。虽然棉副产品价格也有上涨，但总体算下来，棉花购销企业2007年度的收购成本普遍高于往年，不少棉企加工的三级皮棉成本价在13500-13800元/吨左右，再加上财务成本和仓储费用，利润空间极小，甚至出现价格倒挂，企业经营的压力很大。

  　　其实，回顾近几年棉花市场的变化过程，我们深深感受到市场竞争的残酷性，我们也惊喜地发现我们绝大多数企业经过市场的洗礼，已经越来越