需求弱势难“刹车”，近期我国维生素市场回调势头不改（第12周）

本周以来我国维生素市场跌势加快，所有维生素品种价格全数下跌，拖累维生素价格指数跌幅扩大。据JCI统计，第12周我国维生素价格指数为3.06，周比下跌3.1%，较去年以来高点下跌22.9%，较去年同期上涨147%。如下图所示，本网认为，3月以来我国畜禽养殖效益均呈现下滑态势，尤其是生猪养殖效益全面陷入亏损，难以对当前过高的维生素价格形成有效支撑。此外，欧洲地区VA、VE市场价格持续下滑，国内维生素价格回落加快。

      1、2018年第11周我国维生素市场价格变化及主要影响因素

2、欧洲地区维生素A、E市场价格继续下跌，国内市场行情受其利空“辐射”

据市场消息称，进入本周欧洲地区维生素A、E市场价格进一步下跌，VA（100万IU）报价180-220欧元/公斤，，部分地区偏低报价在170欧元/公斤，周比下跌10欧元/公斤，折合人民币（50万IU）已不足1000元/公斤，相较2月6日已下跌160-190欧元/公斤，几近腰斩。

另外欧洲VE市场价格已跌至10.6-13.5欧元/公斤，周比继续下跌0.4欧元/公斤，值得关注的是，当前中国厂商报价则高达17-18欧元/公斤，市场采购意愿匮乏。

今年，我国维生素出口商检取消，这意味着国内、外市场价格将同步，欧洲市场价格趋势往往先于国内市场形成，而当前欧洲市场跌势加快，国内价格跟随快速下滑也在情理之中。

3、我国生猪养殖效益全线亏损，维生素市场需求面相对疲软

今年一季度以来，我国生猪养殖业在供应量持续增长的大背景下，猪价难以遏制的持续下跌，3月份以来跌势进一步加大，北方大部地区的毛猪出栏均价跌破5元/整数关口，南方市场虽然竭力挣扎，但似乎在这种由北至南的“垮塌式”的行情面前，越挣扎越悲催。回顾此轮生猪市场行情的演绎，用16个月的持续性亏损换来了33个月的盈利，再用2个月的时间直接“打回原形”。

另外受生猪价格下跌之拖累，我国家禽养殖形势走弱，但肉、蛋鸡养殖形势仍有所分化。其中，鸡蛋销售价格回落，令蛋鸡养殖效益缩水至保本线附近；而肉鸡价格则呈现平稳、小幅反弹之态势，养殖效益仍能维持小幅盈利水平，而这均较月初缩水明显。

总体来看，畜禽养殖效益的缩水令，维生素市场需求面相对缺乏，难以支撑市场价格继续维持高价。

进入3月，国内部分维生素市场市场热点集中回落，市场供需基本面逐步改善影响，维生素市场以下跌为主。在经历去年一轮暴涨行情之后，目前市场需求面疲弱，尤其是生猪已全线亏损，维生素市场目前这种价格回归是理性的，毕竟没有一个品种价格能始终站在山峰之巅或落于洼地之中。而中长期来看，反弹行情难以持久。此外市场应密切关注BASF柠檬醛工厂的修复情况，以及国内环保形势的变化，毕竟去年环保所引发的价格大涨潮汐效应我们仍历历在目。