今年三月我国苏氨酸出口量首度破“4”，国内压力重重阴影难消

据海关统计数据显示，今年三月我国苏氨酸出口量同环比大幅上扬，并首度突破4万吨，创下历史之最。而过于突出的供应形势，仍难通过持续不断的苏氨酸出口量增量来平衡，仍不抵需求面匮乏所带来的负面影响，特别是受到近年来生猪规模化持续扩大的效应影响，近期我国生猪价格快速下跌，养殖效益陷入亏损境地的情况下，苏氨酸市场消费形势受限。现本网将结合市场相关因素对此进行简要分析：

 1、2018年3月我国苏氨酸出口量创历史新高

     据海关最新统计数据显示，2018年3月我国共出口苏氨酸（氨基醇酚、氨基酸酚及其他含氧基氨基化合物）40028.003吨，环比增加9034.042吨或增长29.15%，同比增加4465.26吨或增长12.56%。1-3月累计出口10.96万吨，同比增加1.45万吨或增长15.3%。

不过，值得关注的是，尽管3月我国苏氨酸出口量增幅十分明显，而出口单价环比下滑14.7%，同比则下滑3.12%，本网认为，这或为人民币升值背景下，厂家为提升出口量的一大“促销手段”。

2、“红五月”行情或落空，我国生猪养殖仍陷亏损泥潭

五一小长假前夕，国内猪市交投依然清淡，小长假仍难以缓解市场供应过剩的局面，加之终端市场消费疲态，局部猪价仍有小幅走弱的迹象。此外，我们回顾下4月我国生猪市场行情，月初在中美贸易关系“扑朔迷离”的情况下，猪价出现一轮短暂性的反弹；但事件效应的结束再度让猪价陷入“进退两难”的地步。尽管市场普遍对4月猪市行情给予了厚望，但JCI依然认为，缺乏消费支撑下的猪市基本面持续性偏空的状态在短时间内难以改变，也许“红五月”行情也难以呈现出来。

据JCI统计数据显示，截止至2018年第17周，毛猪出栏均价为10.36元/公斤，周比磁盘。猪粮比为5.56：1，周比下滑2.1%。

在生猪养殖出现亏损的情况下，苏氨酸市场需求面受限，部分用户表示，在亏损较为严重的情况下，其将在中猪以上饲料中大幅减少苏氨酸用量，因此近期我国苏氨酸市场价格“明稳暗降”。据悉，进入本周国内部分大型苏氨酸生产企业对核心客户报价出现明显下滑，与其公开报价有一定差距，而在当前国内玉米现货价格显著高于去年同期、苏氨酸成本偏高的背景下，目前大型厂家的“核心”报价已进入底部区间。

综上所述，我国生猪各地区养殖效益均降至明显亏损区间范围内，且亏损幅度有所扩大。在生猪养殖出现亏损的情况下，苏氨酸需求将受到明显限制，尤其是中猪以上饲料中用量将大幅下滑。因此，即便是苏氨酸出口量创历史新高，也难以对不平衡的供需基本面起到正面影响。此外，由于今年我国玉米价格整体高于去年同期（东北深加工收购价格同比偏高400元/吨左右），从价格上看，苏氨酸价格已进入底部区间范围内，值得关注。