7月20日外盘要点：美豆渐入天气市+政策市；全球主要出口国小麦库存用量比六年新低

先抑后扬，大豆收涨：周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场上涨，扭转早盘的跌截至收盘，大豆期货上涨3.25美分到4.75美分不等，11月期约收高3.75美分，报收861.50美分/蒲式耳。一位分析师称，贸易战的影响已经使得每个人不愿入市。近来美国大豆产区天气高温干燥，引起市场担心玉米和大豆单产可能低于分析师和贸易商的预期。

10月船期进口美国大豆和巴西大豆价差：284元/吨，对应豆粕平盈成本差异380元/吨。

全球下麦库存用量比30年来第二高，但主要出口国六年来新低：美国农业部在上周发布的7月份供需报告中将全球小麦期末库存数据大幅下调1262万吨，这是六年来全球小麦期末库存首次下滑，但全球小麦库存用量比为35%，是至少30年来的第二高水平，落后上年的36.9%。但主要出口国，其中包括阿根廷、澳大利亚、加拿大、欧盟、俄罗斯、乌克兰和美国，的库存用量比为22.3%，远远低于2017/18年度的28.4%，是2012/13年度以来的最低，当时为21.3%，小麦价格飙升至历史次高纪录。

澳大利亚小麦价格上涨，因全球小麦产量前景变差：美国农业部7月份供需报告显示，2018/19年度全球小麦产量预测为7.3625亿吨，较上月预测的7.4469亿吨下调843万吨。如果这一预测成为显示，将创下三年来的最低水平。今年澳大利亚小麦产量预计只有2200万吨，比6月份预测的2400万吨低8%。美国农业部预计欧盟小麦产量将从1.494亿吨减少到1.45亿吨，而俄罗斯和乌克兰小麦产量将减少2.63%，为9250万吨。美国小麦产量则将增加近3%，达到5121万吨。澳大利亚AvantAgri公司分析师Malcolm Bartholomaeus称，这是2007年以来全球小麦产量首次出现问题。

Palm Oil Analytics：2018年下半年棕榈油价格继续承受压力：据分析师称，2018年下半年棕榈油价格可能承受压力，上涨空间有限。目前棕榈油价格已经跌至三年来的最低水平。

MIDF研究公司：棕榈油库存继续高企，上涨空间有限：今年剩余时间内每月的库存可能仍高于200万吨，超过了历史平均水平。马来西亚棕榈油局7月10日发布的报告显示，6月底马来西亚棕榈油库存为219万吨，比5月份的217万吨增加0.83%。这是自2017年12月份以来棕榈油库存首次增加