下游消费难“突出重围”，节前我国维生素市场气氛不佳（2019年第4周）

虽然当前距离春节月已不足半月，但国内维生素市场早已提前完成节前备货，市场成交亦逐步进入停滞状态，部分贸易商计划提前休假，大部分品种弱势稳定，而部分产品报价依旧呈现走弱态势，今年年初以来维生素价格指数降幅较为明显，这或许是个较为悲观的信号，尤其是在当前国内非洲猪瘟持续扩散，猪料消费形势下滑的背景下，若无市场消息面支撑，本网认为春节过后市场价格下跌幅度或将进一步扩大。据JCI统计数据显示，2019年第4周我国维生素价格指数为1.36，周比下跌0.07%，同比下跌62.63%。

1、2019年第4周我国维生素市场价格涨跌及主要影响因素

2、非瘟冲击下，今年一季度猪料消费料将大幅下滑抑制维生素刚需

近日，我国生猪市场上对于非洲猪瘟在各地养殖企业形成巨大冲击的传染持续发酵，加之年各地生猪出栏量持续增加，外运受阻情况下各地的屠宰企业持续压价收购，导致全国毛猪价格水平出现较大幅度的下跌，截至1月25日国内毛猪收购均价降至11.95元/公斤，较年初下跌12.2%，受猪价大幅下跌之影响，生猪养殖已出现43元/头的平均亏损。而非瘟重灾区东北地区，极个别地区已经跌至7元/公斤，效益亏损幅度已经接近400~500元/头。

据JCI了解，受非洲猪瘟疫情影响，去年四季度以来，我国猪料消费持续下滑，截止至12月末，180家监测企业的猪料产量已经连续4个月出现下降；另外，大部分饲料企业对于今年一季度的猪料消费持悲观看法，，预计一季度我国饲料消费同比下降30~35%。受此影响，本网认为一季度维生素市场需求面整体利空。

3、肉、蛋鸡市场双双遇冷，春节前蛋氨酸市场显低迷

 由于今年农历春节较往去同期提早了半个月左右，终端市场备货高峰也相应提前至去年年末。进入1月下旬，受市场需求备货放缓和大中院校集中放假减弱消费共振影响，国内鸡蛋市场行情持续走弱，大部地区市场报价仅1.9-2.1元/斤之间，不过，仍能维持1.5元/斤的可观效益。

我国鸡蛋市场节前高峰备货临近尾声，故场价格冲高回调；另外屠宰企业陆续进入放假阶段，国内肉鸡价格下跌效益收缩至0.5元/羽。

当前家禽市场效益下滑，从需求面上将加剧蛋氨酸市场的疲弱格局，尤其是春节前后均为饲料消费淡季，为此亦利空于维生素市场需求面，预计春节后弱势行情将延续。

综上所述，时至岁末，大部分终端饲企节前库存已备足，我国维生素备货大部已结束，维生素市场交投形势逐渐进入停滞状态，故本周我国维生素市场价格指数弱势趋稳。此外，进入“春节市”，加上非洲猪瘟持续扩散，国内畜禽养殖形势整体并不乐观，饲料消费形势下滑亦利空于当前维生素市场需求面。此外，据悉包括商务部副部长王受文和财政部副部长廖岷在内的中国代表团将于周一抵达华盛顿，为中国副总理刘鹤本周访美进行高级别经贸磋商做准备。多变中美贸易关系仍将是我们需要关注的重点因素，后期市场仍存多变因素，或对人民币汇率、我国维生素出口形势有所影响，值得我们继续跟踪之。