环氧乙烷持价待涨，氯化胆碱“流浪”亟盼“拯救”

回顾去年11月初开始，我国氯化胆碱价格进入下行通道以来，价格持续下跌至近三年以来的低位水平振荡，仍旧呈现“反常态”之价格走势。而春节前，国内环氧乙烷价格遭剧烈波动——大幅下挫后大幅上调。另外，春节前后国内生猪市场亦呈反差。在原料价格上行，与猪市回暖，能否为当前疲弱已久的胆碱市场带来一丝生机，仍值得期待。

1、春节前我国环氧乙烷价格几番波动，节后延续强势

回顾1月末，国内环氧乙烷价格几番普降，较去年年末下跌1700-1750元/吨。而春节前最后两个工作日中，国内环氧乙烷市场区域上调，其中辽宁北方化学上调200元/吨至7700元/吨，吉林石化上调300元/吨至7600元/吨，截止今日（2月11日）其他地区环氧乙烷价格仍暂稳未有波动，稳定于7500-7700元/吨之间。

而今日（2月11日）为春节假期第一个工作日，部分工厂仍处于假期状态，再加上近期国内大部分地区雨雪天气，物流运输等都有一定程度影响，国内环氧乙烷与氯化胆碱市场均维持稳定态势。

2、今年春节我国猪市破“逢节必跌”规律，全国猪价回升

2019年春节期间全国猪价打破“逢节就跌”规律，出现明显上涨，猪价持续处于洼地的东北三省猪价，出现明显的触底反弹趋势，并带动全国猪价在春节假期未跌反升。受猪价回升影响，全国生猪养殖效益扭亏为盈，平均效益增至24元/头。但春节过后市场需求进入传统的消费淡季对猪价支撑略显乏力，屠宰企业节后开工率低，对生猪采购量有限屠宰量降至全年低点，正月十五过后消费提振基本结束猪肉销售恢复正常，屠企或有继续压价意图，短期内猪价难继续有太大起色，部分地区存适度小幅上涨的可能，但继续上涨空间或不大。

此外，非洲猪瘟疫情直接打破了国内猪周期的原有走势，也让全国生猪价格变得更加扑朔迷离，主产区在长达几个月的禁运政策下行业去产能进程加快，中小散户退养及能繁母猪淘汰速度加快，截止目前疫情暴发较为严重省份例如东北多地、山东、安徽、江苏等地生猪产能削减十分明显，2019年猪价上涨已成定局。这将从成本面上为后期氯化胆碱市场需求面奠定利好。

3、成本与需求双重利多，我国氯化胆碱厂家报价上调

节后首个工作日，随着环氧乙烷价格的上调，恩贝氯化胆碱报价上调100元/吨，报4200元/吨，不过较去年年末下跌300-500元/吨，同比降幅达到62.61-64%。而自去年11月开始，氯化胆碱价格即步入下行通道之中，累计跌幅达到28%。

综上所述，随着春节前最后两个工作日环氧乙烷价格上调，并延续至春节后，受成本上涨的带动，而氯化胆碱价格走势与其上游原料走势息息相关，节后首个工作日氯化胆碱厂家上调报价。；非洲猪瘟在我国肆虐已长达半年，打乱了猪周期，并令今年春节期间国内猪价出现罕见上涨，国内生猪养殖效益暂扭亏为盈，亦从需求面利多于氯化胆碱。总体来看，今年氯化胆碱市场行情走势持续“反常态”，而后期原料价格上涨概率偏多，而眼下需求面亦趋好，故对于后期行情我们保持谨慎乐观之态度。