JCI视角：从上半年我国畜禽饲料你消费变化看下半年市场趋势

今年上半年，我国畜禽饲料市场呈现出明显的分化趋势。从不同品种来看，猪料受非洲猪瘟疫情影响，产量呈现较为明显的下滑态势；家禽养殖效益较高，且养殖量总体增加，禽料消费保持较快增长。从不同类别来看，配合料略有上升，而浓缩料和预混料均呈现出较为明显的下降趋势，这源于规模化企业比重的不断提高带动配合料消费，而以自配为主的散养户和中小养殖户在非瘟疫情影响下快速退出市场导致浓缩料和预混料需求减弱。

根据农业农村部的数据显示，2019年上半年饲料总产量9306万吨，累计同比下降0.5%;配合饲料8583万吨，累计同比上升0.3%，浓缩料508万吨，累计同比下降9%，添加剂预混料214万吨，累计同比下降7.8%。

1、都说上半年猪料减产，到底减在哪里了？

根据统计数据显示，上半年我国猪料累计降幅为14%，仔猪料累计同比下降24.9%，母猪料同比减少24.7%。和2018年上半年相比，今年猪料消费形势更差。如图：

从近三年的情况比较发现，尽管去年上半年我国生猪养殖效益出现较为明显的亏损，母猪淘汰量大幅增加导致仔猪和母猪料需求大幅下降。但和今年的非瘟疫情所带来的产能萎缩相比，似乎有些小巫见大巫。此外，今年上半年我国育肥猪的产量不降反增，这也和JCI之前认为的，在疫情影响之下，养殖户减少仔猪补栏，延长存栏猪只的育肥时间观点不谋而合。

2、禽料增产幅度超过预期，下半年预期依旧保持增长

相比猪料的下降，今年上半年我国禽料双双保持较为明显的增长趋势。如图：

根据JCI了解，由于我国禽类养殖已经连续两年保持盈利状态（即使阶段性曾出现效益亏损，但持续时间较短，无论整体盈利的局面），禽类养殖量持续增长，加之今年猪肉消费因价格和疫情相较正常情况下降10%~15%，禽类产品替代率较高，因此下半年猪肉供应仍吃紧的情况下，禽类养殖量会进一步增加，带动禽料消费继续保持较快增长。

总体而言，JCI今年三季度我国饲料消费形势仍然会偏弱，一方面是夏季高温导致禽料需求放缓，另一方面是生猪产能恢复迟缓遏制猪料消费。不过，当前我国生猪养殖效益水平已经十分可观，加之规模化企业供应总体呈现增长趋势，预计进入四季度后我国整体饲料消费将会呈现恢复性增长。不过，需要警惕的是，中美贸易谈判对于国内饲料企业的影响不容小觑，一旦低价农产品不断流入市场，今年我国部分饲料企业也将面临新一轮冲击。