今年上半年我国苏氨酸出口量强势增长，难抵消费下滑负面影响

回顾今年上半年苏氨酸市场，3月底厂家一轮大幅提价之后带动市场价格上涨后持续振荡走坚，不过，在市场消费整体疲软的背景下难以为继，7月以来价格弱势下行。苏氨酸作为生猪的第三限制性氨基酸，为仔猪的第二限制性氨基酸。满足仔猪对赖氨酸的需求后，苏氨酸成为限制仔猪生猪性能和饲料成本的关键因素。而据工业协会数据显示，受非洲猪瘟影响，今年上半年我国仔猪饲料同比降幅达到24.9%，而从海关数据上看，今年上半年苏氨酸出口量增长超过17%，加上上半年新投产能释放，市场供过于求之局面仍未改变，市场弱势下滑行情仍在预料之中。

1、苏氨酸在猪饲料中的营养作用

　苏氨酸在猪饲料添加量是0.66%-0.67%时，可在无鱼粉、豆饼的条件下获得较好的生产效果。在仔猪日粮中，赖氨酸与苏氨酸的比例最好是1.5:1。苏氨酸通常是畜禽的第三、第四限制性氨基酸，在大麦、小麦为主的饲料中，苏氨酸常感缺乏，尤其在低蛋白的大麦(或小麦)为主的日粮中，苏氨酸常是第二限制性氨基酸，随着猪饲粮中赖氨酸含量的增加，苏氨酸与色氨酸则成为影响猪生产性能的限制性因子。故在植物性蛋白日粮中，添加苏氨酸效果显著。满足仔猪对赖氨酸的需求后，苏氨酸成为限制仔猪生猪性能和饲料成本的关键因素。

    2、非瘟重创生猪养殖业，今年上半年我国仔猪饲料降幅大利空苏氨酸需求

非洲猪瘟爆发一年来，我国能繁母猪存栏量断崖式下降，据农业部统计数据显示，2018年7月至2019年7月一年间，我国能繁母猪存栏量累计下降868万头，若按照我国PSY均值17计算，相当于累计减少1.47亿头仔猪。

而2019年上半年呈加速下跌态势，6月份农业部公布的能繁母猪存栏量数据显示，2019年1-6月份我国能繁母猪存栏量累计降幅17.5%，折合506万头，按照我国PSY均值17计算，相当于累计减少8600万头头仔猪。

根据全国工业协会统计数据显示，受非洲猪瘟疫情影响，能繁母猪存栏连续71个月无明显增长，生猪生产性能大幅下降，仔猪饲料累计同比下降25%。

    3、今年上半年我国苏氨酸出口量增幅明显，仍难平需求下滑

据海关统计数据显示：2019年6月我国共出口苏氨酸（氨基醇酚、氨基酸酚及其他含氧基氨基化合物）41178.044吨，环比增加7.61%，同比增长34.89%。今年1-6月我国共出口24.8万吨，同比增加17.29%。此外，当前国内象屿新投产能已释放（黑龙江金象生物），日供应量为100吨，且报价低位运行，在此背景下，出口强势仍难以解决供应过剩之“难题”，难平抑今年上半年仔猪饲料之降幅。

综上所述，今年上半年我国苏氨酸出口量强势增长且增幅突出，可以说一方面受惠于我国产能增加，另一方面二季度以来人民币汇率贬值亦利多于出口。而也正是由于我国苏氨酸产能扩张与非瘟下仔猪饲料消费同比大幅下降25%，出口量的增长能难以让国内市场供需达到平衡，市场稳势难维，逐渐步入下行通道亦在情理之中。当前国内部分新厂家报价偏低，短期市场行情或进一步下行，值得关注。