上周回顾

展望：本周12月份玉米合约价格下跌了22美分/蒲式耳（5.2%），与芝加哥期货农产品市场的大范围的走弱同步。技术性抛售和仓位调整也比较明显，使得玉米价格处于防御态势。尽管美国农业部在8月份的报告可能下调玉米的种植面积，但交易者认为单产好于预期的可能性是一个利空因素。

周一，美国农业部报告的美国玉米长势优良率为58%，低于过去五年的平均水平71%，为过去至少五年的最低水平。58%的美国玉米在抽丝，落后于83%的历史平均水平，这意味着大多数玉米将在预报大范围利好的天气条件下授粉。事实上，农业地区的报告显示，考虑到玉米作物的大幅度晚播，玉米长势看上去好于预期。这些报告使得一些大宗商品分析师上调了其单产预期，使其接近美国农业部166蒲式耳/英亩的预测水平。市场已经将其对玉米种植面积的预测融入价格水平，目前单产预期慢慢在增加，也对期货价格形成压力。

美国农业部周度出口检验报告显示玉米净销量为14.31万吨，出口量为70.41万吨。出口量较前一周增加了22%，但低于最新美国农业部出口预期的周平均水平。年度至今的总出口量减少了8%，但年度至今的总订货量较去年减少了16%。美国农业部还报告上周高粱的出口量为400吨，大麦的出口量为1800吨。

国际上，最近欧洲的干旱和热浪使得美国农业部海外农业服务处（FAS）对该地区的作物产量表示担忧，但作物总的长势还是比较有利。尤其是波兰、匈牙利、法国和德国，这些国家和西欧、北欧的部分地区仍然干旱。基于匈牙利和罗马尼亚的产量增加，该处将欧盟2019/20年度的产量预期上调至6450万吨，相应将进口量预期下调至1850万吨。

本周美国中西部的现货玉米价格走低，平均价格下跌了4%至154.25美元/吨。本周驳船玉米价格CIF NOLA走低，密西西比河的物流改善使得该价格处于守势。本周8月份交付FOB Gulf下跌了7%至183.75美元/吨，出口商努力保持美国原产玉米在世界市场上的竞争力。

从技术角度，12月份玉米合约打破了其近期横向交易的范围，并低于关键的移动均线支撑位。市场动能明显在向下，但期货合约显示趋于超卖。周四盘中12月份玉米曾低于4.00美元/蒲式耳，但随后在商业性购买的推动下收盘价为4.025美元/蒲式耳，这可能使得下周玉米价格会走高。空头的获利兑现和8月份《世界农产品供需预测报告》可能利多的仓位调整，对近期的市场走势形成支撑。还有，美国玉米的种植面积可能下调，单产水平预期走高也不确定，很难说这些都是利空的。

来源：DTN ProphetX, WPI

*最新价格时间截止为3:32PM EST.

芝加哥12月份玉米期货

来源: Prophet X

当前的市场价格

*价格单位：美分/蒲式耳（5000蒲式耳）

美国天气和播种进展

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