假如没有贸易战，美国玉米进口成本已跌破1800元

  全球聚焦8月13日晚间，中美贸易谈判又有新进展：两国牵头人通话，中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。此后，美国贸易代表处指出，将一部分产品从剩余3000亿美元列表中剔除；而针对手机、电脑、部分玩具、显示器、部分衣服鞋子等加征10%关税的日期将延后至12月15日（而非原先9月1日）。这似乎暗示着中美贸易谈判又有新的转机。事实上，假如没有贸易战，经过近两日美玉米的不断下挫，其进口完税成本已经跌破1800元/吨大关。

※若无贸易战，美玉米进口成本与乌克兰玉米已处于同一起跑线

      本周，随着USDA月度供需报告公布，CBOT玉米期价重挫，理论计算，美国玉米进口完税成本已跌破1800元/吨（不含25%关税），商机再现。换而言之，若中美之间没有贸易战，经过前期天气炒作后，目前美国与乌克兰玉米已无价差。按照南方港口玉米现货2000元/吨计算，进口利润高达200元/吨以上。参见下图。

※国内外玉米价格此消彼长，美国高粱、玉米竞争力回升

      正如前一日JCI撰文，随着当前我国南方玉米现货价格稳中上行，目前国内外玉米及相关谷物之间的价差正逐步拉开。若不考虑进口配额和美国谷物关税的因素，美国玉米、乌克兰玉米进口优势已然凸显，美国高粱进口成本优势也已达到200元/吨左右，参见下表。在当前全球谷物普遍丰收，市场竞争压力较大的情况下，谷物并不缺货。

      7月下旬，我国曾持续释放善意即官媒表示，7月19日以来，一些中国企业就采购新的大豆、棉花、猪肉、高粱等农产品向美国供货商进行了询价。下一步，中国有关企业还将根据国内市场需要，遵循市场化原则，继续就采购美国大豆、棉花、猪肉、高粱、小麦、玉米、乳制品等农产品展开询价。无奈，美国单方面提出自9月1日起对3000亿美元中国商品加征10%关税。此次，美方释放信号，双反谈判得以延续，美国玉米等谷物成本又因市场原因进一步下挫，中美两国是否会抓住此次契机，我们将拭目以待，同时做好双向风控依旧是良策。