农产品市场要点(2019/11/07): 美豆涨跌均有度；阿根廷新总统上台，大豆VS玉米播种或再逆转；RMB1个月劲升逾2%

1、11月6日CBOT大豆日评：供应增加，大豆下跌：因美国收割推进和担心美国与中国的“第一阶段”贸易协议可能推迟签署。截至收盘，大豆期货下跌5美分到6.75美分不等，其中1月期约收低6.75美分，报收927.50美分/蒲式耳；

气象预报显示，未来两周美国中西部地区天气条件整体良好，巴西降雨改善。美国北达科他州收获条件最终改善。

市场关注即将于周五出台的11月份供需报告，等待美国大豆和玉米产量规模的最新迹象。

2、分析师预计美国农业部将把美国大豆产量预测数据从35.5亿蒲式耳下调到35.1亿蒲式耳，平均单产为46.6蒲式耳，收获面积为7542.2万英亩。

预计美国农业部将把玉米产量预测数据从上月的137.79亿蒲式耳下调到136.43亿蒲式耳，单产数据为167.5蒲式耳，收获面积为8145.5万英亩。

私人分析公司IEG Vantage将美国大豆单产数据一个月前的46.5蒲式耳上调至47蒲式耳；福斯通公司将大豆单产数据从48.1蒲式耳下调到47.5蒲式耳。

（调整方向差异，但单产数字趋于一致了）

3、巴西雷亚尔汇率走软，加剧大豆市场的下跌压力。雷亚尔汇率走软，加快巴西农户的销售步伐，对美国大豆出口销售构成冲击。

4、阿根廷新政府可能提高出口关税，玉米耕地可能转种大豆：12月10日中左翼庇隆主义者阿尔韦托·费尔南德斯将就任阿根廷总统。大多数分析师认为新政府将会调高商品出口关税。目前大豆出口关税为25%，这一关税可能上调到30%。玉米和小麦出口关税目前为7%，今后可能上调到12%。肉类出口关税也可能上调。大选的另外一个结果是阿根廷农户选择将一些玉米耕地改种上大豆。今后玉米出口关税的任何调整都将小于大豆，但是过去，费尔南德斯女士限制玉米出口，旨在控制国内食品通货膨胀。这造成国内玉米价格非常低。因此阿根廷农户曾经种植的大豆面积比玉米高出六倍。2018/19年度玉米播种面积比大豆播种面积高出三倍，但是这一趋势可能开始发生变化。

5、媒体：中美或推迟至12月签署贸易协定：据路透社援引特朗普政府高级官员的话报道，美国总统特朗普和中国国家主席习近平可能会把大家期待已久的贸易协定签署事宜推迟到12月，关于峰会的条件和地点仍在讨论中。一位不愿具名的消息人士称，贸易协定中的“第一阶段”部分仍有可能无法达成，但最后还是很有可能签署。

6、虽然中国发放更多免税配额，但美国对华大豆装运增长缓慢：自9月1日到10月24日，美国对中国（大陆）的大豆销售总量（其中包括已经装运以及尚未装运的销售量）达到619万吨，较2018年同期激增545%，但是仍然落后于贸易战爆发前的2017年同期水平（1597万吨）。市场人士预计中国政府将发放1000万吨美国大豆免税进口配额。现在中国买家还没有完全转向采购美国大豆，因为政府把配额分成若干小份，在几个月内分批发放。一位加工商称，如果进口商在大豆到货时仍需要缴纳30%的关税，然后在数月后才能拿到退款，额外的120美元/吨的关税将给买家带来巨大的资金负担。目前政府储备了年初进口的大约600到700万吨美豆，价格比当前市场价格便宜30-50美分/蒲式耳。

7、巴西农户已经销售了93%的今年产大豆，按照今年初巴西收获1.15到1.17亿吨大豆计算，可供销售的陈豆供应只剩下大约800万吨。市场贸易商发布的统计数据显示，巴西农户已经预售了大约35%的新豆；

8、上周投机基金增持大豆市场多单，大豆价格接近16个月高点：截至10月29日的一周，投机基金在CBOT大豆期货和期权市场的净多头部位增至72,325手，创下2018年6月以来投机基金的最高净多单规模；

美豆：（5月13日11月合约最低815.4美分）5个月免除报复性关税额度1000万吨（免税总额已经达到3000万吨？）。涨两日，跌两日，回吐前两日全部涨幅，涨跌均有度，40日线支撑了（914）；

美玉米：4美元以下了，弱势，60日线（377）支撑；单产趋于稳定了，供应存压，但质量是关键；

连粕：（2001合约8月2日最低2763元）中国潜在大量买豆VS需求上升（生猪养殖加速恢复）；10月22日以来已下跌约180元了，破60日线了（2930）；按进口南美大豆折算豆粕平盈成本在2800元/吨左右，寻找新的平衡点，逢低加仓；

连玉米：已连跌四个月了（10月8日最低1810），底部逐步抬升，但供应存压，60日线压制；

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