进口猪肉成本同比涨幅超5成，欧盟是此轮行情最大赢家

感恩节，你好

今年以来，受ASF疫情的“后遗症”影响，我国生猪存、出栏量大幅锐减，导致猪肉供应短缺，价格飙升，猪肉进口量出现了井喷的现象。同时，随着中国猪肉进口量的大增，以及东亚地区的需求量也都出现了同步增长的趋势，导致全球整体猪肉贸易量倾向于亚洲市场，并且令全球主要猪肉生产国的国内价格和出口价格均呈现出较大幅度的上涨。

1、10月我国猪肉进口成本同比涨5成，汇率破7、内价暴涨均是影响因素

根据海关统计数据显示，10月我国进口猪肉的均价为2.47美元/公斤，同比上涨54%，如图。按照此价格水平估算，进口猪肉完税成本约为22元/公斤，较国内白条肉出厂价格便宜56.8%。

JCI分析认为，进口猪肉价格的上涨，一方面是来自于中国猪肉供应缺口的影响，另一方面则是今年以来，人民币汇率破7抬高了进口商品的价格。

2、欧盟输华数量仍占绝对优势，美、加市场潜力不容小觑

此外，从进口猪肉的来源来看，欧盟的猪肉输华数量占据绝对的优势。如图：

按照占比来看，欧盟占重高达66%左右，北美洲占重23%，南美市场占重11%左右。对比上文中的猪肉输华均价来看，尽管欧盟的猪肉输华价格涨幅不及北美和南美市场，但凭借着进口量的绝对优势，在今年的进口大战中赢得了巨大的胜利。

此外，随着加拿大猪肉输华被解禁，中美贸易谈判气氛总体向好，中国增加美国猪肉进口仍是大概率事件，JCI认为在目前欧盟难以继续大量增加猪肉输华数量的情况下，北美市场的供应能力不容小觑。当然，目前中国生猪产能的恢复仍然较为迟缓，明年上半年商品猪供应仍有缺口，这对于欧盟、美、加、巴等国无疑仍是个刺激其猪肉出口的利好消息。