扩张后的“后遗症”，年末我国肉鸡市场难掩疲惫 （2019年第51周）

圣诞节快乐

今年第51周，我国家禽市场呈现出弱势下滑的趋势。我们关注到在蛋鸡方面，现货市场交投僵持，蛋价呈现出破位下行趋势，多数产区价格跌破4元整数关口。活鸡方面，终端市场需求未见明显好转，屠宰企业收购方式也较为灵活，价格继续弱势震荡。据JCI统计数据显示，2019年12月14日-12月20日（第51周），我国鸡蛋市场价格周比跌12.5%，活鸡均价周比跌5.6%，目前看节前效应不明显。

2、禽肉产量增长或创新高，个别省份肉禽料同比增幅高达3成

事实上，受2018年持续性盈利和今年猪价大涨影响，今年以来，我国肉禽养殖量扩张速度超乎想象：一方面，行业高景气下的规模企业大幅扩张；另一方面，ASF疫情后，不少养殖户转养家禽（各省的转养比例在20%~50%不等）。根据目前不同机构的预测，今年我国禽肉增长已经定局，但增长幅度仍有差距。如表：

此外，目前部分省市对今年的肉禽料增长表现出了较高的预期。湖南省预计全年肉禽料产量同比增幅在30%以上。而山东省、两广地区的白羽肉鸡、黄羽肉鸡产量也出现了较大幅度的增长（温氏预计明年黄羽肉鸡的出栏量较今年增长15%~20%；而今年的增幅预计在10%~15%）。

3、肉鸡养殖效益“暴利”时代或近尾声，2020年市场行情堪忧

随着我国肉鸡产能的大爆发，明年禽肉产量增长或已成定局，即使明年生猪养殖业保持较高的景气，禽类市场本身供应趋于过剩的局面似乎已经无法避免，尤其是在家禽疫病总体影响有限的大前提下。

“物极必反”乃市场不变之规律，任何一种商品在没有不可抗力因素的影响下，供求关系是主导商品价格走势的关键性因素，而在今年产能快速扩张的大天气下，明年我国禽类市场也将面临新一轮的震荡风险行情，风控应摆在第一位。