印度植物油库存大幅下降，提振2020年印尼棕油出口

印度植物油库存大幅下降，提振2020年印尼棕油出口

作为全球头号植物油进口国，印度近期与马来西亚的矛盾，引发印度政府非官方指示限制马来西亚精炼棕油进口，这使得近期印度食用植物油库存降至6年来的偏低水平。而印度与马来的政治关系紧张或促使印度进口转向印尼，需求的转移或提振印尼2020年CPO出口。本文简要分析如下：

——SEA：2019年12月印度食用植物油进口量分国别进口量一览

据印度SEA统计数据显示，12月份从马来西亚进口棕榈油10.76万吨万吨，占比14.8%；从印度尼西亚进口棕榈油61.91万吨，占比85.2%；而自2019年10月印度与马来西亚政治紧张局势升温后，印度的精炼棕榈油进口量便出现了明显下滑。2019年12月自马来西亚进口精炼棕榈油5020吨，环比下降88%，毛棕油10.25万吨，环比下降27%。

——SEA：2020年1月印度植物油库存降至近6年新低

库存方面，印度12月食用植物油库存总量继续大幅下降，环比减少9%至137.5万吨，创近6年新低，同比降幅高达32%。从库存结构上来看，由于进口小幅增加，当月印度港口库存降至86万吨，降幅为2.4%；流通库存则大幅下滑18.3%至51.5万吨。据SEA统计，印度每月的食用油消费量约为190万吨（即以30天为标准库存），而目前137.5万吨的库存仅相当于可以满足国内约21天的消费需求。从港口库存结构来看，棕榈油仍占据绝对地位，占比高达70.9%，豆油、葵油的占比分别为15.7%和13.4%。

12月印度食用植物油CIF进口到港价继续大幅攀升，棕榈油则继续领涨各油脂品种。其中，CPO和RBD Palmolein的进口价分别上涨15.7%和13.9%，同比涨幅更是高达惊人的52.7%和45.8%；豆油、葵油以及菜油的环比涨幅则分别为10%、7.7%和5.7%。棕榈油相比其他油脂的比价优势在印度亦是逐渐丧失。

作为全球头号植物油进口国，印度近期与马来西亚的矛盾，引发印度政府非官方指示限制马来西亚精炼棕油进口，这使得近期印度食用植物油库存降至6年来的偏低水平。而印度与马来的政治关系紧张或促使印度进口转向印尼，需求的转移或提振印尼2020年CPO出口。当然，在当前变换莫测的天气形势下，仍需保持一点儿敬畏与警惕之心，我们将保持持续关注。

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