节后我国棕油市场如期封跌停板，后市跌幅空间还有多大？

节后我国棕油市场如期封跌停板，后市跌幅空间还有多大？

节后首日开盘包括期货多数品种与证券市场表现可谓惨烈，尤其是棕油价格更是如期封死跌停板，不过从豆粽价差来看，两者价差距离近十年偏低区间一步之遥，鉴于一季度末二季度初为东南亚棕油传统产量淡季，棕油价格后期价格跌幅空间不大，耐心等待两者优质价差出现。本文简要分析如下：

——节后第一日开盘我国油脂市场大跌，棕榈油封死跌停板

受武汉肺炎疫情持续扩散以及外盘大跌双重打击，国内市场恐慌情绪开盘，2月3日节后开盘，我国连盘豆油05合约大跌454点，收盘跌停7%，棕油05合约封死跌停板7%，大跌426点，菜油05合约冲高回落，微盘跌488点，跌幅6.42%。包括期货以及证券市场在内的金融市场表现可谓惨烈，沪深两市大幅低开8%后展开窄幅整理，个股出现3200家跌停，仅有少数抗灾、医药板块股表现活跃。

——从豆油和棕油价差趋势来看，距离两者偏低区间一步之遥

数据来源：文化财经，JCI大数据中心

豆油与棕油价差规律来看：从近十年连盘主力05合约豆油与棕油价差规律走势来看，第一，两者价差200-300元属于偏低价差区间，100-200属于价值投资区间，-100~100属于绝佳投资区间；其二，从时间周期来看，偏低价差通常出现在每年的3-5月份，容易出现价差低点（这与2-4月份棕油传统产量淡季，价格偏高不无关系）。

目前连盘05合约豆粽价差330元左右，距离200-300元偏低价差区间一步之遥。目前东南亚天气情况是市场关注焦点，叠加东南亚棕油产量传统淡季，棕油价格2-4月份期间跌幅空间或较为有限，继续耐心等待优质价差出现。

节后首日开盘包括期货多数品种与证券市场表现可谓惨烈，尤其是棕油价格更是如期封死跌停板，不过从豆粽价差来看，两者价差距离近十年偏低区间一步之遥，鉴于一季度末二季度初为东南亚棕油传统产量淡季，棕油价格后期价格跌幅空间不大，耐心等待两者优质价差出现。当然，国内市场仍受到战疫情关键期影响，物流阻断以及节后返工节奏推迟都是影响价格走势的重要因素。当然，未来市场走势仍要关注疫情控制进度，保持敬畏与警惕之心，我们将持续关注。

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