“恐怖数据”利空与外盘金价“弹射”，2020年风险投资暖春

近日，美国“恐怖数据”出台引发市场担忧情绪，加之世界卫生组织（WHO）之前宣布将“新冠肺炎（NCP）”病毒为人类头号公敌，获此“殊荣”的此轮疫情同样催生风险资产的投资热潮。汇易网注意到，作为当今世界上最发达国家的代表——美国国内居民生产总值（GDP）70%靠的是消费拉动，因此零售销售数据直接反映美国居民的实际收支水平，该数据对判断美国经济现状和前景有非常重要的作用，成为牵动国际资本市场的“恐怖数据”。

现阶段而言，我国政府统筹引领下的此轮“战疫”进入攻坚阶段，中国国家主席习近平表示，“当前中国正处于抗击新冠肺炎疫情的重要关头，既要战胜疫情，还要完成既定经济社会发展目标。”路透报道，“（中国国家领导人）警示官员疫情防控措施过当会伤害经济发展。”简言之，基于黄金等风险资产投资升温，“疫情不止、行情不休；拐点终现，风控为先！”

    Part1：恐怖数据+NCP疫情“空袭”，全球黄金期货“成色”仍傲视群雄

上周五（2月14日）纽市盘中，美盘CMX黄金期货价格突破上行并重返1580美元/盎司之上，而现货黄金一度较日低回升逾10美元，周二盘中CMX金价突破上冲至1603.90美元/盎司，创下近7年来的高点，因投资者买入避险的黄金，以对冲公共卫生事件的经济影响；在担忧疫情之际，零售销售数据疲弱，美国国债收益率下滑，也进一步支撑了金价走势。

值得注意的是，随着全球央行纷纷加入“放水俱乐部”，黄金作为一种避险资产的投资吸引力日益增强。很多投资者、分析师等金融人士十分重视美国零售销售报告，在历史上，该数据公布时，往往会引发外汇和黄金市场的剧烈波动，因而也称为：恐怖数据。不过，该数据并非影响资本市场的唯一风向标，在特定的历史时期随着不同题材的切换“恐怖数据”可能更加恐怖也可能恐怖“失效”。

Part2：套期保值Or期权风控“抉择”，二月我国农产品市场超预期显韧性

来自JCI大数据中心的市场跟踪讯息显示，截止至目前，较之今年春节之后的开局大跌，包括植物油、豆粕在内的粮油副产品价格超跌反弹修正，其中我国进口棕榈油价格跌势缩减至5%左右，国产豆粕价格甚至较春节之前还反弹超过2%。可见，传统的利用期货进行“套保”或“套利”交易，在面对突发重大事件导致的波动加剧市场环境下，可能会大幅增加企业、个人在风控方面的投入成本，甚至令其面临追加保证金乃至亏损的风险……

相比较之下，表面上看，交易期权和期货都可以实现在未来的某个时间买入或卖出标的资产，然而，二者在本质属性上有着巨大差别。期权合约是购买方能够在到期日以约定的价格买卖标的资产的权利的体现，而期货是一种先交钱后交货的交易方式。期权合约本身具有价值，投资者在期权市场上交易出来的价格为期权的权利金，即拥有这份权利需要支付的对价，而非标的本身的价格。由此可见，顾名思义，期权（选择权-Option）可以将权利“证券化”，交易预期也可以赚钱，不仅可以降低风控成本，甚至在超预期事件爆发的情况下实现风控扩盈！

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