原油市场巨震与国外新冠疫情，近期我国蛋氨酸价格“居高不下”

历史将会记住这一天：3月6日，第8届OPEC和非OPEC部长级会议，由于OPEC和俄罗斯最终未能达成新的减产协议，4月1日起减产行动将宣告结束，油价创2014年以来最大单日崩盘式跌幅。原油与蛋氨酸之间依赖度高，原油期价暴跌将在长期影响蛋氨酸生产成本。而当前国内新冠病毒肺炎疫情防控发展进入新阶段，武汉每日新增病例已经跌入两位数增长，武汉以外的湖北其他区域已经多日新增病例为零，全国其他省市本地新增病例也是多日归零，其他省市增加的都是来源于重点国家境外输入病例。而疫情对于蛋氨酸的影响程度将进一步上升，而当前无论是欧洲亦或是国内市场价格均出现了较大幅度的上涨，值得我们持续关注之。

    1、OPEC+减产破裂，原油市场面临重构

而今年以来，国际原油价格已从高位71.75美元/桶下跌至目前最低27.34美元/桶，短短2个月时间就出现了价格腰斩，极为罕见。

 2、原油与蛋氨酸相关度高，中长期利空于成本面

按照当前原辅材料与石化加工的产业链长度距离和紧密度一级不可替代性，固体、液体蛋氨酸对原油的依赖度极高，均达到30%及以上。

综上所述， OPEC+减产协议的破裂，直接导致了油价和远期曲线的崩塌式下跌，其背后的本质在于OPEC与俄罗斯对油价的依赖度不同。OPEC可能在没有俄罗斯的参与下独立开展减产，但如果油价继续下跌推动卢布汇率大幅贬值，不排除OPEC+再次合作。在全球市场真实需求恢复之前，疫情扩散和产油国增产的预期将压过政策刺激，油价和远期曲线可能出现螺旋式下跌。而当下新冠疫情影响，国内原料、运输成本均出现明显上涨，加上局地运输仍不畅通，市场供应不均，蛋氨酸市场价格强势上行，短期主导市场行情的仍是疫情、供需基本面，与运输。而中长期来看，国际原油市场若持续走低，则将对蛋氨酸形成利空影响，值得我们持续关注之，特别是我们期待着中国原油市场风险控盘利器——期权尽快上市交易。