我国生猪供需基本面回归理性，近期市场承压高位震荡 （2020年第11周）

2020年第11周，我国生猪市场延续区间震荡的格局，随着各地畜牧生产的恢复和市场供应的进一步宽松，今年3月国内毛猪价格总体有所回调，但养殖效益依然可达到2500元/头以上，这也使得仔猪和母猪市场依然维持着购销火爆的局面。2020年第11周，我国毛猪均价37.41元/公斤，周比基本持平。生猪盈利区间2500-3000元/头，猪粮比价为19.2:1，周比微涨0.5%（玉米价格总体回落）。

1、2020年第11周国内毛猪市场价格波动统计（元/公斤，元/头）

2、猪价震荡无损生猪头均盈利，二季度猪价上涨仍是大概率事件

根据JCI数据显示，3月份以来，我国毛猪出栏均价较2月累计回落3.26%，但生猪头均盈利仍然保持2670元/头，累计萎缩5.12%。如图：

另外，从JCI统计数据显示，近十二年以来，我国二季度猪价上涨仍是大概率事件。如图：

JCI分析认为，通常情况下，今年二季度我国生猪出栏量呈现下降趋势，加之今年生猪整体产能仍然处于缓慢恢复过程中，二季度我国猪价有望再度呈现上行趋势。

3、猪价震荡无损仔猪和二元母猪市场的抢购热潮

我们观察到，在养殖效益丰厚和生猪产能恢复低于预期（商转种情况不理想），以及政府调减1.4万个禁养区，部分省市鼓励中小散户复养，当前仔猪和二元母猪价格呈现出持续性的上涨。如图：

按照目前我国仔猪价格2000元/头估算，一头二元能繁母猪的每年纯利可达到2.4~2.5万元，若进行自繁自养，其利润更为可观，这也是当前二元母猪市场异常火爆的根本原因，尤其是商转种情况欠佳以及不少省份对于外购种猪也寄予了可观的补贴后，二元能繁母猪的价值进一步凸显。