我国禽类市场陷入“静默期”，基本面仍主导下阶段行情 （2020年第12周）

今年第12周，我国禽类市场原本波动频繁的行情戛然而止，市场陷入一种“静默期”，似乎也在酝酿着大行情。蛋鸡方面，现货市场交投总体平稳，产区鸡蛋供应仍然较为充裕。肉鸡市场，供应端仍然呈现出肉鸡出栏偏少的局面，价格维持强势。据JCI统计数据显示，2020年3月14日-3月19日（第12周），我国鸡蛋现货价格均价为5.68元/公斤，周比下跌0.52%；活鸡市场均价为7.53元/公斤，周比上涨2.6%。我们认为这种行情趋势仍将会持续一段时间。

1、2020年第12周，国内肉鸡和鸡蛋价格及周比变化（单位：元/公斤，元/羽）

2、新冠肺炎疫情减弱，餐饮消费回暖，等待大中院校复课提振需求

随着中国境内新冠肺炎疫情病例的持续减少，以及禽类产品供应的回升，禽类产品对于高价猪肉的替代效应再度显现。根据JCI数据显示，3月中旬我国禽肉冻品价格跳涨至15000元/吨，而2月价格最低时一度达到10000元/吨以下。

进入3月中旬后，各大企业的复工情况大幅提高，社会餐饮需求增幅明显（有新闻报道，复工已“满月”的上海迎来了“报复性”消费，个别产品的销量同比增长3倍以上）。此外，后期大中院校复课后，禽类产品需求量也有望迎来井喷。

3、活鸡出栏依然偏紧，市场预期乐观，却也面临成本上升压力

根据饲养周期推算，3月我国活鸡出栏量仍然将处于较低水平，加之冻品量价齐升，活鸡市场价格仍将维持强势格局。同时，在肉鸡价格上涨的带动下，鸡苗价格重新回到6元/羽以上。按照此价格计算，后期活鸡出栏成本将提高至4.2元/斤。如图：

另从JCI数据库统计显示，近五年以来，4月肉鸡价格上涨概率大于下跌概率，5月大概率下跌，6~8月均为大概率上涨，结合当前我国猪价继续高位运行情况来看，我们对二季度肉鸡市场仍然持较为乐观的看法。