物流成本上升，节后我国局地棉粕价格走高

因统筹疫情防控需要，全国收费公路从2020年2月17日零时起免收车辆通行费。而在免费了2个多月的我国高速公路在5.1长假后宣告结束。而这直接导致了我国公路运输成本的增加。近年来随着我国政策的引导，新疆种植棉花占全国的比例逐年上升，由此也导致了我国其它原有的主产区内加工企业对于新疆棉籽的进口依赖性也逐步提升。在这种局面下，棉籽以及下游产品的成本随着物流成本而走高。最终也导致了节后我国局部地区棉粕价格的走高。

进入4月下旬起，从2月17日零时起实施的全国高速公路免收车辆通行费政策随着我国新冠肺炎疫情的有效控制而开始进入倒计时。4月25日0时起，全国联网收费公路全面实施常态化管理，但延续免费政策；4月28日晚，据交通运输部消息，经国务院同意，从2020年5月6日零时起，经依法批准的收费公路恢复收取车辆通行费。至此，我国公路运输成本也重新增加了重要的一个部分。

自2014年4月起，我国棉花补贴政策发生重大改变，取消临时收储政策，实施棉花目标价格政策。与此同时，政策向新疆产区倾斜。在这种局面下，近些年新疆地区的棉花产量占全国比重逐年提高。根据JCI数据中心显示：2020/21年度我国新疆棉花产量占全国的比重有望进一步提高至81.8%，而在2014/15年度这一比重仅为56.7%。与此同时，随着新疆棉占比的提升，我国其它原有产区的棉花产量则呈现逐步下降态势，为此原有产区的棉籽加工企业对于新疆棉籽的需求依赖度也越来越高，其中作为我国棉花第二大产区的山东省表现的尤为明显。

而随着高速公路免费的结束，山东等地区进口新疆棉籽的成本也大幅提升。据汇易获悉，节后我国新疆地区棉籽到山东夏津（山东地区的核心加工区）的运费涨至接近于400元/吨水平，而节前大概略高于300元/吨。至此，山东地区棉籽及下游产品成本也相应提升了30%左右。受此影响，我国棉粕价格受到提振，尤其是在近期国内豆粕行情出现反弹的背景下。截至本周四，我国山东地区棉粕价格涨至2920--2950元/吨，较节前上调约90--110元/吨，涨幅也恰巧与物流成本上升的幅度大致相等。当然，在经历了一波成本提振的上涨行情后，棉粕未来的价格走势将回归自身的供需基本面以及豆粕市场的影响上来。

【国际热点综述】周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场上涨，因为中国恢复采购美国大豆和玉米，气象预报显示美国农业产区将会出现低于冰点的温度，引起市场担心一些作物可能受到破坏。冷过圣诞！两股极端天气来袭，美国迎最冷5月周末。截至收盘，大豆期货上涨0.50美分到11.75美分不等，其中7月期约收高11.75美分，报收844.25美分/蒲式耳。美国农业部将于下周发布5月份供需报告，这份报告可能显示小麦、玉米和大豆库存充足。中国本周入市采购了一些美国大豆，而周四中国又购进了一些玉米。期货交易员正在消化几个月内出现美国负利率的可能性，“油价跌到负证明了一切皆有可能。”截止北京时间5月8日6时，全球新冠肺炎确诊病例累计3,816,962例，累计死亡268,686例。美国新冠肺炎确诊病例累计已达1,288,051例，过去一天新增24,959例，累计死亡76,729例，过去一天新增1,930例。周四，亚洲棕榈油现货市场休市，因为马来西亚庆祝公共节日。