上周回顾

展望：本周7月份玉米合约价格下跌了1.5美分/蒲式耳（0.5%），交易者大多是在下周一美国纪念节来临前调整仓位以减少风险。期货市场维持在区间内振荡，本周初的强劲走势导致周三和周四出现了温和的抛售压力。出口市场维持强劲态势，这有助于期货市场守住交易区间的底板。

美国农业部的周度出口销售报告显示净销量为88.4万吨，出口运输量为126万吨。出口量较前一周减少了4%，但高于达到美国农业部出口预期所需要的周度平均水平。年度至今的出口总量为2660万吨（减少了30%），而年度至今的总订货量达到3940万吨（减少了17%）。美国农业部报告高粱的出口很强劲，尽管今春的价格上涨得很厉害。很明显，国际上高粱的需求仍很强劲。

美国农业部周一报告美国玉米的播种完成了80%，远高于去年的步伐（44%）和过去五年的平均水平（71%）。本周的天气预报显示北部平原有雨，可能会延缓玉米的播种。对玉米种植带而言，气温高于正常水平而且降雨比较稳定，对于玉米的发育很有利。长期的天气预报显示2020年作物季将有近乎完美的墒情，到目前为止没有任何供应方面的担忧。

从技术角度，7月份玉米合约在区间内振荡，维持横向交易。本周交易量很少，交易者倾向于调整仓位，不愿意在长周末来临前冒险交易。小麦期货在周三大幅上涨，给玉米市场带来一些利空的价差交易。市场传言市场上涨的一部分原因是未套期保值的终端用户有所购买以及欧洲和黑海地区的天气发展值得担忧。相似的情况很容易出现在玉米市场，这样的发展就很有意义。玉米市场利空的氛围很流行，一些终端用户可能放弃向上的风险保护。如果天气或其它的利多事件出现，匆忙的采购会使得价格上涨。历史经验看，玉米市场经常在春末夏初上涨，交易者和商业用户不要因为目前的横向交易而自鸣得意。

来源：DTN ProphetX, WPI

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