价格与成本背离，家禽养殖亏损成氯化胆碱上行阻力（2020年第22周）

近期，我国维生素市场整体交投较为清淡，一方面由于前期市场集中进行了大批量备货，当前阶段暂乏进一步增加库存的需求；另一方面，经过三、四月的集中性出栏后，目前存栏的猪只大多以中小猪居多，因此维生素市场需求也进入阶段性的弱势。当前我国维生素价格指数为1.62，周比下跌4.14%，同比增加8.7%，增幅已较前期缩窄。前期西欧疫情发展相对平稳，国内外疫情引发的恐慌性囤货季市场炒作情绪得以充分释放，饲料市场需求短时趋弱，短期维生素市场缺乏进一步利好刺激，价格进一步下跌。同时，疫情对海外畜禽养殖形势明显影响，因此海外主要维生素价格同样呈现弱势。

1、2021年第22周我国维生素市场主要影响因素

       2、畜禽养殖效益显著分化，家禽养殖陷入“深亏”境地

进入本周国内畜禽养殖效益继续呈现明显分化，一方面，受国内主要生猪企业提价带动，全国猪市出现短暂性的反弹趋势，且目前南方地区猪价依然偏强运行。受猪价反弹影响，养殖效益也呈现低谷回升之态势，达到1769元/ 头，较5月低位上涨13.8%，不过这仍较4月下降22.52%；而与生猪养殖相对的是，我国禽类市场仍然处于供求失衡的状态中，养殖效益也已经连续数周处于亏损局面中。我国禽类市场继续弱势震荡的格局。蛋鸡方面，随着气温的升高，鸡蛋质量受到考验，在市场需求偏弱和周转率较低的情况下，蛋鸡养殖业仍然难改弱势行情。肉鸡市场，终端市场需求依然较为疲态，屠宰企业对于活鸡收购较为灵活，养殖户显得较为被动。据JCI统计数据显示，第22周我国鸡蛋现货价格均价为5.06元/公斤，周比下跌5.77%；活鸡市场均价为7.93元/公斤，周比小涨1.8%，不过，不论是蛋鸡养殖亦或是肉鸡养殖仍处于亏损之中。

总体来看，短期畜禽养殖效益均呈现下滑态势，利空于国内维生素市场需求形势，短期市场或依旧购销两淡，价格或仍将继续小幅走弱。

3、 环氧乙烷市场看涨氛围浓厚，氯化胆碱需求拖累难随其后

本周国内氯化胆碱工厂报价显著下调至4050元/吨，周比下跌150元/吨。而此次胆碱价格下调与其主要原料环氧乙烷走势“相悖”。本周以来国内环氧乙烷报价稳定在6700-7200元/吨之间，而其上游乙烯需求强劲且供应受限，市场对后期环氧乙烷市场行情继续持看涨态度。

当前国内胆碱市场在家禽养殖效益下滑至亏损境地的影响下，市场交投氛围不佳，故价格下跌。而即将进入6月，全国水产料产销旺季将来临，胆碱消费主力也将转至水产料消费，故后期本网依旧看好胆碱需求，况且，与过去几年相比，当前胆碱价格仍处于相对低位。

4、我国饲料消费维持增势，中长期仍将利多维生素市场需求

2020年2月以来我国猪饲料产量环比持续增长，进入4月同比降幅进一步收窄；蛋禽饲料和肉禽饲料继续保持较高的增长；据协会统计全国4月份饲料产量同比增加8.4%，而市场则认为饲料恢复性增长这一趋势将会保持较长的时间。换言之，维生素市场需求将呈现趋势性增长，而短期市场缺乏进一步利好消息之提振，市场逐渐趋于理性，价格也逐步回调。

综上所述，本周以来国内维生素市场行情依旧显弱，部分主要品种价格继续下滑，就目前市场外部形势来看，新冠疫病的发展难以对维生素市场起到进一步的提振作用，市场暂乏进一步利多提振，而畜禽养殖效益进一步下滑，短期利空于维生素市场消费，短期继续走弱也是在所难免。