6月我国能繁母猪存栏量同比首增，产能拐点已到来

根据农业农村部最新公布的监测报告显示，我国能繁母猪存栏量已经连续9个月保持增长趋势，6月末的能繁母猪存栏量甚至已经出现同比增长的趋势。同时，当前生猪生产持续恢复向好，为后期增加市场供应提供了有力支撑。目前，生猪存栏和仔猪供给量已连续5个月恢复性增长，预示7月份以后可出栏的商品肥猪将会逐步增加，猪肉市场供应将持续改善。JCI提醒，此轮生猪盈利周期已经进入后半程，控制养殖量和扩张规模才是避险的上策。

1、农业农村部：6月我国能繁母猪存栏量同比出现首度增长趋势

根据农业农村部的监测数据显示，6月我国能繁母猪存栏量同比首次出现27个月以来的增长。按照公布的数据估算，目前我国能繁母猪存栏量约为3550万头，去年9月以来累计增长28.6%。如图：

根据JCI对于历年来我国能繁母猪存栏量同比变化趋势的规律研究发现，同比变化5%是一个市场的预警信号，如图。换言之，当我国能繁母猪存栏量同比变化超过5%（正值），我国生猪养殖业大概率将出现下滑趋势，甚至出现亏损。

2、生猪市场的供需寻求新平衡，下半年出栏量增长趋势不改

据国家统计局数据，3月份全国餐饮收入同比下降46.8%，5月份降幅已收窄至18.9%。预计后期餐饮业猪肉消费仍将保持增长势头。随着餐饮业需求量的回升，尤其是下半年的“双节效应”会较往年有明显的增强，三季度生猪市场仍将维持偏强的格局。

同时，按照目前的生猪供应趋势来看，下半年整体数量将会有明显的增长，随之而来的猪价下滑也是大概率事件。