家禽养殖效益回暖背景下，缘何我国蛋氨酸价格持续下滑？

近期，受猪价强涨、禽类产品替代性消费增长之提振，国内鸡蛋、肉鸡价格双双回暖，养殖效益也较前期有所改善，不过近期我国蛋氨酸价格依旧持续下滑，并创下今年低点，但相对而言，这仍较去年以来的价格低点偏高10%有余。随着国内产能不断扩张，市场供应量增长，蛋氨酸市场下行动能强大，短期市场仍将以下跌为主。

1、国内蛋氨酸价格不断下滑至年内低点，较历史低点仍偏高10%以上

          如下图表所示，当前国内蛋氨酸价格不断下跌，市场报价集中在19-20元/公斤，而实际成交价格以商议为主。目前国内固蛋均价为19.5元/公斤，较年初低点偏低1.86%，创年内新低。不过这仍较去年以来价格低点偏高12.9%。此外，欧洲市场现货价格2.13-2.18欧元/公斤，较6月初下跌8.5%，市场对远期多持观望态度。可以说，在当前欧洲新冠疫情逐渐趋稳的影响下，全球蛋氨酸供应稳定，价格步入下行通道也在情理之中。

同时，由于固蛋价格的下滑，液蛋价格也明显下跌至17元/公斤附近，由比价关系来看，当前固蛋仍具备一定的使用优势。

2、替代性消费提升，近期我国家禽市场显著回暖难提振蛋氨酸市场消费

    受国内毛猪价格持续上涨推动猪肉价格走强影响，近期禽类产品的替代消费呈现出明显的上升趋势，鸡蛋和肉鸡价格也因此出现了止跌反弹的趋势。

蛋鸡方面，高温歇伏行情即将到来，鸡蛋价格出现了“预热”现象，但养殖效益仍然处于亏损区间。肉鸡方面，受前期鸡苗价格下跌降低肉鸡饲养成本影响，近期国内肉鸡整体养殖效益呈现出盈利状态。可以说，当前国内家禽养殖效益的改善，理论上将提振蛋氨酸消费，不过从实际情况来看，对于蛋氨酸市场需求的提升作用仍十分有限，一方面当前市场供应明显失衡，市场正回吐前期涨幅，另一方面，随着国内新产能上马，市场对后期仍持悲观心理。

综上所述，当前，蛋氨酸市场行情走势仍与其供需基本面大体贴合。短期市场价格仍将继续下滑，家禽市场的回暖仍不足以改善过剩的供需基本面。而中长期来看，国内供应量将继续增长，我们需关注下游家禽养殖效益能否继续改善。JCI近十年的统计数据显示，夏季高温天气下我国鸡蛋价格上涨的概率为100%。因此，今年的夏季对于养殖户而言是在周期性亏损行情中难得的一抹亮色。