生猪产能恢复进度好于预期，近期我国猪市滞涨趋震荡 （2020年第29周）

2020年第29周，我国生猪市场在连续八周上涨后终于回调压力。受屠宰企业压价影响，近期猪价呈现出高位震荡的格局。其中，南方地区受洪灾影响跌幅受限，北方市场则面临较大的下行压力，一方面是北方生猪产能恢复势头良好；另一方面是北方猪源需要南运，但洪灾影响了整体的跨省运输。2020年第29周，我国毛猪均价38.61元/公斤，周比上涨0.33元/公斤，即0.9%。生猪盈利区间2400-3000元/头，头均盈利为2861元，猪粮比价为17.4:1，周比上下降2.3%。

1、2020年第29周国内毛猪市场价格波动统计（元/公斤，元/头）

2、二季度我国猪肉产量依然下降，出栏水平明显回升

根据统计局的数据显示，截止至二季度末，我国肉类总量产同比依然呈现出较为明显的下降趋势，但整体降幅开始收窄，生猪存栏量呈现回升趋势。如表：

3、我国生猪产能恢复进度超过市场预期，下半年市场供应有望明显回升

同时，根据统计数据系显示，截止至上半年末，我国能繁母猪存栏量能繁殖母猪存栏3629万头，同比增长5.4%，比一季度末增长7.3%。同时，6月我国能繁母猪存栏量同比首次出现27个月以来的增长，较去年9月以来累计增长28.6%，占生猪存栏总量的10.6%，存栏比重回到正常的供需关系。

换言之，我国基础繁育猪存栏量的增长也意味着后续商品猪供应量的增长，叠加去年下半年开始的商转种现象（一年之后可以产出四元商品猪），下半年我国生猪整体出栏量将会有明显的增长趋势，而这对于猪价来说并非好事。此外，今年新注册的猪企明显增多，且多为百万投资量级的规模企业，加之万余家复养的规模企业，我国生猪下半年的走势大概率是震荡下行的。