美国饲料谷物市场信息 | 2020年7月20日

上周回顾

展望：本周12月份玉米合约价格下跌了7.25美分/蒲式耳（2.1%），7月份《世界农产品供需预测报告》略微利多，但在有利的美国天气面前基本上被忽视。在该报告发布前，基金一直在回补大量的空头头寸，但有利的美国天气预报和全球供应没有什么威胁激发了更多的抛售。市场在周三和周四找到了一些支撑，但是由于小麦市场的大幅上涨，推动整个芝加哥期货市场走高。

7月份《世界农产品供需预测报告》将2020/21年度美国玉米的年末库存从8440.9万吨（33.23亿蒲式耳）下调至6726.3万吨（26.48亿蒲式耳），提供了利多的惊喜。这个数据属于报告发布前分析师预测区间的下限，因此被解读为温和利多。美国农业部将单产预测维持不变，仍为11.2吨/公顷（178.5蒲式耳/英亩），结合6月底种植面积报告的预测，2020年美国玉米的产量将达到3.8102亿吨（150亿蒲式耳）。最新的数据显示2020年美国玉米的产量将不会创出新的记录但仍旧供应充足。

至于美国陈作玉米，美国农业部将饲料和副产品消耗量削减了254万吨（1亿蒲式耳），用于生产燃料乙醇的玉米消耗削减了127万吨（5000万蒲式耳）。由于6月份谷物库存报告显示库存比较大，这两个数据都在预料之中。玉米消耗减少，使得美国农业部将2019/20年度美国玉米的年末库存确定为5710.2万吨（22.48亿蒲式耳）。当前作物年度较大的结转库存，使得进入2020/21作物年度玉米仍是一个供应很充足的局面。

美国之外，美国农业部将2020/21年度世界玉米的年末库存下调了2280万吨至3.1504亿吨，低于市场预期。2020/21年度国外年末库存最大的减少来自中国、阿根廷、欧盟、墨西哥和加拿大。美国农业部下调了加拿大的玉米产量预测，但上调了俄罗斯和玻利维亚的产量预测。美国农业部将2019/20和2020/21年度中国饲料和副产品的消耗进行了上调，原因是较低的玉米价格和好于预期的畜禽产品的消费反弹。美国农业部上调了2019/20年度阿根廷的出口预测，但下调了巴西的出口预测，后者到目前为止出口步伐较预期要慢。

美国的天气模式仍大范围有利于玉米和夏季作物的发育，未来7-10天预计比较温暖潮湿。任何干旱的疑虑仅限于南部平原，玉米种植带都会有降雨。美国玉米的长势评分较前一周下滑了两个百分点，69%为良或优。本周和下周美国玉米作物接近授粉高峰期，明显的天气威胁仍旧很少。高粱的长势也下滑了同样的幅度，主要是由于南部平原的干旱/干燥天气。总的来说，美国作物的长势很好，今年秋季粮食产量获得丰收的概率很大。

周度出口销售报告显示玉米的净销量为98.11万吨（较前一周增加了64%），出口量为101.4万吨（较前一周减少了6%）。最近的出口运输使得年度至今的出口量达到3590万吨（减少了20%），而年度至