BDI指数掉头探底，2020年三季度全球航运市场“变调”

    刚刚进入9月份，国际航运市场再出“幺蛾子”。尽管之前BDI指数为代表的海运“晴雨表”一度惊现13连阳走势，表明欧美强行“重启”经济之后有助于带动物流、运输产业的缓慢复苏，但是新冠疫情、经济衰退包括地缘纷争始终成为压制国际海运市场，BDI指数滞涨回落目前已经至近一个月来的最低点。汇易网资讯认为，全球航运市场与宏观经济息息相关，复杂多变的地缘局势、防不胜防的新冠疫情，以及前景黯淡的宏观经济、动荡不安的原油市场，都将继续影响全球航运市场，由此预计BDI指数或已告别单边行情转向震荡市。

Part1：新冠疫情+经济衰退，九月开局BDI跌破月度均线支撑位

众所周知，全球航运市场主要分为散货运输、集装箱运输、油轮运输和杂货运输等。其中散货运输主要包括铁矿石、煤炭、粮谷、木材、水泥、化肥、原糖等散装的上游初级产品，也被称为干散货运输；集装箱运输包括汽车、电子产品和纺织品等下游制成品；油轮运输包括原油、成品油、液化气等油品。根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）的数据显示，近年来全球运力不断增长，2019年全球总运力达到了19.76亿吨，同比增幅接近3%。从去年全年的统计数据来看，全球运力分布主要集中在散货船（Bulk carriers），大约占总运力的四成还多，其次是油轮（Oil tankers），占比接近三成，再次是集装箱船（Container ships），占比12%左右；此外，一般货船和其他船只，包括化工品船、邮轮等，运力大约超过14%。

来自行业跟踪数据显示，波罗的海干散货指数（BDI）上周五（9月4日）收盘下跌33点或2.4%，报1362点，单周累计跳水幅度达8.5%，创下今年7月24日以来的最大单周跌幅，主要因为巴拿马和海岬型船运费全线连续走低。截至上周五，海岬型船运价指数下跌59点，或2.9%，至1960点，周度跌幅为11.6%。巴拿马型船运价指数下跌42点或2.7%，至1473点，本周累跌8.9%，这是第三周单边下行。BIMCO的首席船运分析师在一份报告中称，如果新市场年度美国大豆和玉米出口持续强劲，对本月之后的干散货市场或将构成支撑。

Part2：风控策略+动态补库，我国杂粕厂商中短期入市仍须谨慎

汇易网注意到，目前，新冠疫情仍在全球（除中国以外国家/地区）范围内蔓延，加之今年上半年全球大多数国家/地区遭遇本世纪最黯淡的衰退期，也对国际航运市场造成明显的压力。据海外网消息 Worldometer网站实时统计数据显示，截至北京时间9月7日6时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例27,265,144例，累计死亡病例886,969例，90个国家确诊病例超过万例。美国累计确诊新冠肺炎病例6457,390例，累计死亡193,205例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例28,964例，新增死亡病例398例。同时，近日七国集团国家（G7国家）美国、加拿大、日本、意大利、法国、德国、英国今年二季度经济数据相继出炉。受疫情冲击等因素影响，上述7个国家的GDP更出现大幅缩水。而同期美国GDP按年率计算下滑31.7%，创下自1947年公布季度数据以来最大降幅，环比跌幅达9.5%。

其他方面：2020年的7月11日对于中国航运市场而言具有历史意义，当天是我国的第十六个航海日，也是“世界海事日”在我国的首个实施日。《新华-波罗的海国际航运中心发展指数报告（2020）》称，上海已经首次跻身国际航运中心前三强，仅次于新加坡和伦敦。行业统计数据显示，今年全球主要的集运市场中，亚洲区内航线需求降幅最小（同比-4.7%），仅为国际市场负增长的一半。汇易网注意到，中国成为亚洲乃至全球阻击此轮“新冠”肺炎疫情大考的“优等生”，并且在今年二季度实现经济同比增速的“由负转正”，在各方共同努力下，我国外贸形势总体呈现回稳迹象，出口贸易自4月以来连续三个月正增长，进口贸易6月实现正增长，总之，中国经济、中国外贸及中国消费成为全球范围内为数不多的正能量。

综上所述，汇易网资讯认为，据英国劳氏日报报道，Drewry对今年的集装箱运输市场调整了预测，称今年将是自2008年金融危机以来最具挑战性的一年，集装箱运输行业前景惨淡。如果下半年疫情不能得到控制或者明年再度爆发了新疫情，市场预期将进一步下调。后期我国饲料、粮油等加工厂商在关注全球航运动态的同时，也应动态跟踪以下热点因素：原油震荡加剧、美元加速贬值、新冠疫情影响、重启经济成果、国际贸易前景、运费成本影响等等，毕竟2020年我们见证了太多创纪录的极端事件，风险防范仍应当是放在首位的。

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国际航运市场指数构成

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