航指期货将“问世”，全球农产品风控体系添“利器”

    近日一则关于期货创新的消息引发全球投资者关注：全球最大期货交易所美国芝加哥商品交易所（CME）集团宣布：即将在2020年年底前推出全球首张水价格（Water Price）期货合约。首张水期货合约的标的，计划覆盖的是加州“水价指数”；因为水资源决定了加州农业的“生死劫”。汇易网注意到，国际、国内金融创新买入历史性的“黄金期”，万事皆可“Tade”不断拓宽投资者的“三观”，2019年国庆70周年之际我国期货市场已经上市70个衍生品（期货、期权等），今年以来玉米、菜粕包括LPG期权等“新丁”问世，证监会确认年内还将上市交易生猪期货、油脂期权等……近日，上海期货交易所：第四季度计划推出国际铜期货，航运指数期货在研究中。显然，2020年也将成为全球航运市场的金融起航元年！

    Part1：“创新在路上”，上期所宣布“酝酿”航运指数期货

    相比2003年SARS病毒扩散时期，目前中国在全球海运贸易市场的影响力更广更深远；据估算2019年中国海运贸易总进口量达到了26.391亿吨，占到全球海运总量的22%，较之2003年规模增加三倍多，2003年总量8.087亿吨，占比为12%。2019年中国粮食海运进口总量1.018亿吨，占全球海运总量的21%，2003年总量为0.225亿吨，占比为10%；2019年铁矿石海运进口总量10.473亿吨，占全球海运总量72%，2003年进口总量1.468亿吨，占比29%；2019年煤炭海运进口总量2.608亿吨，占全球海运总量20%；2003年进口总量0.103亿吨，占比2%；2019年原油海运进口总量4.562亿吨，占全球海运总量23%，2003年进口总量0.865亿吨，占比5%；2019年中国集装箱货物总出口量达到2.64亿吨，占到全球海运总量的31%；2019年中国海运贸易总出口量达到5.865亿吨，占全球海运总量的5%。

    参见JCI数据中心的图片可知，进入9月下旬，全球航运市场晴雨表——BDI指数呈现筑底迹象，中国买盘不可否认的继续成为支撑海运等物流领域“中流砥柱”，对于即将到来的国庆、中秋“两节”市场，中国大型国有企业的买盘不停，美盘大豆、谷物包括我国油脂、蛋白期货市场“韧性”依旧。当然，应注意的是，国际原油期货价格始终未能突破反弹，包括CBOT大豆、BMD毛棕油包括连盘、郑盘相关农产品合约也出现高位震荡的调整特征。

    Part2：“未雨应绸缪”，业内期待创新型衍生品合约“扎堆”

进入9月上旬，全球海运市场惊现“V型”走势，众所周知，波罗的海干散货运价指数（Baltic Dry Index）主要由三个部分组成，分别是海岬型（BCI）、巴拿马型（BPI）指数和超级灵便型（BSI）指数。其中，海岬型（BCI）指数的权重高达40%，因此对整个波罗的海干散货运价指数（Baltic Dry Index）的涨跌走势影响最大。之前，BDI指数罕见连续13个交易日单边下跌，近日呈现企稳反弹走势；一方面，欧美经济重启之后利于国际海运市场人气复苏，尽管新冠（COVID-19肺炎病毒）疫苗研发一波三折，但是多数投资者认为全球运输业将伴随经济触底而逐步回升；另一方面，中国需求成为今年国际贸易领域为数不多的“亮眼”利多题材，中美第一阶段经贸协议得到中方的推进履约，均为船运市场提供强支撑。

汇易网注意到，由于航运市场的高波动和不确定性，航运市场一直在探索如何管理运价风险，国际航运运价指数应运而生。航运指数可以划分为两大类，一种是散货运价指数，以波罗的海交易所推出的波罗的海干散货指数为代表；另一种是集装箱运价指数，以上海航运交易所推出的集装箱指数为代表。散货运价指数中，最具影响力的就是BDI指数。对于中国粮油、饲料包括养殖厂商而言，应对市场风险（生存仍是第一位的）的重要意义不言而喻，第四季度随着航指期货、国际铜期货尤其是生猪期货、油脂期权等金融“家族”的新成员问世，剧烈波动的市场背景下，挑战也能成为机遇、竞争也能提效，“机会是给有准备的人”！