万物皆可“Trade”，水期货已问世、油脂期权还会远吗？

    对于全球大宗商品交易员而言，2020年9月可谓是“金秋时节”收获颇丰，美盘CBOT油籽、谷物期货价格创下近两年多来的高点，其中美豆合约更是在中国买盘的推动下重返1000美分/蒲式耳重要历史关口。另一方面，多元题材共振的市场背景下，越来越多的衍生品合约也在陆续“添丁”，近日一则关于美国芝加哥商品交易所（CME）上市创新合约的消息引发业内关注：CME集团宣布：即将在2020年年底前推出全球首张水价格（Water Price）期货合约。首张水期货合约的标的，计划覆盖的是加州“水价指数”；因为水资源决定了加州农业的“生死劫”。同时，近年来我国政府大力推进金融创新作为立国之策，中国市场不仅成为全球金融交易最为活跃的资本市场，更是跻身创新品种最多的金融工具“孵化器”之首。汇易网资讯认为，今年年底之前油脂期权问世将为我国厂商提供“保驾护航”的新利器。

Part1：“创新无止境”，我国首个油脂期权鸣锣上市迎“倒计时”

    我国期权创新元年始于2017年，首个农产品领域的Option——大连商品交易所（DCE）豆粕期权合约当年3月31日成功上市交易，一跃成为全球最活跃的油籽类期权品种，随后的2018年、2019年直至今年国内已经诞生玉米期权、菜粕期权包括黄金期权等大宗衍生品合约，中央政府大力推动中国期货市场的国际化起到决定性的作用。早在2016年6月底的主题为“第四次工业革命转型的力量” 的夏季达沃斯论坛上，中国国家总理在会见各国企业家代表时指出：“中国经济面临的最大挑战……有双重挑战是摆在面前的”，同时强调：“我们要防止出现‘井喷式’或‘断崖式’的变化。”结合当年中央一号文件明确提出的，“创设农产品期货品种，开展农产品期权试点”，中国粮油产业“望眼欲穿”的期权产品上市已经初具规模，为我国油脂市场长期健康发展提供新的活力与动力，今年年底之前还将上市油脂期权。

    Part2：“风控在路上”，全球农产品市场波动性收益窗口仍开启

作为世界最多样化的衍生品市场龙头，芝商所是全世界管理风险的主要场所。通过其各交易所，芝商所提供遍及所有主要资产类别的全球最广泛基准产品系列，包括基于利率、股指、外汇、能源、农产品和金属的期货和期权。正如JCI视角文章阐述过的，中国期货期权市场发展也借力政策“春风”迈上快车道，国际、国内金融创新买入历史性的“黄金期”，万事皆可“Tade”不断拓宽投资者的“三观”，2019年国庆70周年之际我国期货市场已经上市70个衍生品（期货、期权等），今年以来玉米、菜粕包括LPG期权等“新丁”问世，证监会确认年内还将上市交易生猪期货、油脂期权等……近日，上海期货交易所：第四季度计划推出国际铜期货，航运指数期货在研究中。显然，2020年也将成为全球航运市场的金融起航元年！

进入本周国际、国内大宗农产品市场震荡再次加剧，其中外盘市场方面，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货价格升至近28个月来高点之后，市场关注美国基金在相关衍生品合约上的净多头寸直逼历史最高水平，加之南海问题、台海局势的升温令业内持续担忧中美关系前景，美盘大豆期货在进入严重超买区间之后呈现技术性回调的新特征。此外，我国植物油、豆粕和菜粕、玉米等期货市场高位滞涨并且明显回调，验证了本网近期的风险预警。