需求强劲推高美豆，本周我国菜粕市场跟盘稳中略升（2020年第42周）

2020年第42周（10月12日~18日）期间，我国菜粕价格稳中略升。一方面因为中国等买家的采购需求强劲，使得美国基金创纪录大幅增持净多头寸，推动美盘CBOT大豆期货价格升至近两年多来的高位运行。加之南美主要生产国——巴西、阿根廷可能受到拉尼娜气候造成的干旱威胁，继续为豆类市场提供强势支撑。另一方面，中美关系等地缘局势存在不确定性，对菜粕等大宗商品市场提供支撑。受此影响，本周我国菜粕市场总体跟随豆类市场震荡回升，价格周比涨幅集中在30~90元/吨。相对而言，我国棉粕价格也有小幅上涨。同时，美国农业部本月报告利多棉价，使得我国棉花期现货跟盘齐上涨。另外，美盘CBOT大豆、ICE棉花等相关大宗农产品期货突破上行，提振国内棉花及其下游产品市场看涨氛围。

1. 美豆创新高托起豆粕震荡牛，我国菜粕市场跟盘稳中有涨

本周一（10月12日），大商所（DCE）豆粕主力2101期货合约小幅低开高走、早盘该合约再创年内新高，一度上探3287元/吨并触及2018年11月1日以来的最高点，最低下探3241元/吨。其后，市场关注美豆对华销售数据强劲的同时，担忧进口大豆到港压力，本周五（10月16日），大商所（DCE）豆粕主力2101期货合约强势震荡，早盘该合约收复之前两个交易日的下跌“失地”，最高触及3276元/吨，最低下探3188元/吨；相比较之下，近期最高点位于3303元/吨，目前连粕主力期约回调幅度为-1.30%。究其主要原因，一方面，美豆市场涨跌互现并呈现牛皮震荡格局，主要因为美豆出口销售需求依旧强劲，但是巴西主产区迎来播种亟需的降水。另一方面，中美关系、中加关系等地缘局势存在不确定性，加之特朗普计划通过升级版QE量化货币政策（1.8万亿美元），仍对豆粕等油脂、蛋白包括大宗商品市场提供周期性的支撑作用。因此，本周我国菜粕市场延续跟盘走势，紧随豆粕稳中有涨。

2. 多空题材交织、盘面波动加剧，我国杂粕仍趋高位波动

周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场收盘互有涨跌，呈现近强远弱格局。美豆出口需求依然旺盛，继续支持近期期约。截至收盘，美豆主力11月期约收高6美分，报收1062.25美分/蒲式耳；1月期约收高4.75美分，报收1062美分/蒲式耳；3月期约收高3美分，报收1045.50美分/蒲式耳。美国农业部宣布，美国私人出口商报告向中国销售了26.1万吨大豆。伊利诺伊州大学经济学家发布的一份报告显示，目前的经济状况预示着2021年玉米耕地将改种上大豆。巴西气象预报显示，巴西中北部地区将会出现大范围的降雨过程，这将有助于大豆播种。美国全国油籽加工商协会称，9月份大豆压榨量为1.61491亿蒲式耳，略高于分析师的预期，低于8月份的1.65055亿蒲式耳，不过仍是历史同期最高纪录。与此同时，近一周里，洲际商品交易所（ICE）油菜籽期货市场窄幅波动，位于520.0加元/吨-530加元/吨之间，主要因为利多题材出尽之后，国际原油下挫、加籽收获压力等限制因素发酵。

综上所述，汇易网资讯认为本月美国农业部（USDA）供需报告大幅调降新作年度美豆单产及其库存数据，结合中国买盘需求依旧强劲，将继续对豆类等农产品包括大宗商品价格形成强支撑。另外，中美关系、中加关系等地缘局势存在不确定性，近期加拿大政府、澳大利亚政府频频发布不利于中加关系、中澳关系的政治言论，令市场担忧情绪仍难以消除。外媒报道，消息人士周五（10月16日）透露，中国棉厂收到命令，要求其停止购买澳洲棉花。据悉中国是澳洲棉花的最大买家，2018/19年度该项贸易额达到约9亿澳元（6.374亿美元）。新冠疫情防控形势依旧严峻，风险情绪偏好的升温极易造成国际油脂油料市场的再度震荡。