豆类市场再创新高，助推本周我国菜粕行情跟盘上涨（2020年第45周）

2020年第45周（11月2日~11月8日）期间，恰逢美国总统大选周，这次大选不仅将影响处在十字路口的美国，更将影响全球未来的政治经济格局。对于我国菜粕市场而言，本周总体跟随豆类市场跟盘上涨。一方面，本周四（11月05日）CBOT大豆期货主力2101合约再创两年多来的新高，大盘向上突破1100美分/蒲式耳，仍将继续带动ICE油菜籽、DCE豆粕价格强劲反弹，从而助推我国菜粕行情跟盘上涨。另一方面，菜粕库存持续下降，而近期养殖业复苏回暖，导致供需关系紧张。加之美元汇率连续走低，使得菜粕市场相对坚挺，菜粕价格周比涨幅集中在20~70元/吨。相对而言，我国棉粕价格保持稳定，欧美疫情二次发酵加剧商品市场波动幅度，但是美国棉花出口市场总体保持强劲，有助于限制跌幅，我国棉粕行情后期或仍以高位震荡为主。

1.CBOT大豆、DCE豆粕创新高， 使得我国菜粕市场跟盘上涨

周四（10月05日），芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场收盘强劲上涨，创下合约新高，近期合约还创下了四年来的新高。大豆出口需求坚挺，美元汇率下跌，对大豆价格构成提振。成交最活跃的1月期约交易区间位于1083.5美分到1112.75美分。1112.75美分也是2016年7月14日以来的最高点。周四，美元指数下跌0.9%。分析师称，民主党挑战者拜登在赢得关键摇摆州密歇根和威斯康星后，最终赢得美国大选的可能性越来越大，这意味着美国将会有更大规模的财政刺激，对美元构成压力。

美国农业部出口销售报告显示，截至10月29日的一周，美国2020/21年度大豆净销售量为153万吨。比上周低了6%，比四周均值低了32%。主要买家包括中国(81万)。当周出口量为253万吨，比上周低了6%，但是比四周均值高出6%。主要目的地包括中国(1,938,700吨)。南美关键大豆产区的天气干燥，也有助于大豆价格获得支持。尽管一些地区出现降雨，但是关键产区的天气依然干燥。分析师称，如果南美天气没有改善，那么大豆期末库存可能是多年来最紧张的水平。

而周五（11月06日），大商所（DCE）豆粕期货主力2101合约横盘为主，早盘该合约最高上探3292元/吨，最低下探3263元/吨。近期高点仍位于3321元/吨（10月21日），创下近两年来的新高。究其主要原因，一方面，隔夜美豆创下近四年来的高点，收盘突破1100美分/蒲式耳，主要因为美豆出口需求强劲，美联储宣布维持零利率政策；另一方面，美国总统大选结果悬而未决，多空主力观望氛围浓厚，令连粕冲高之后呈现牛皮整理态势。受此影响，近期国内外豆类期现货行情强势反弹，带动我国菜粕市场跟盘上涨，郑商所（ZCE）菜粕期货周四盘中井喷，创下年内单日的最大涨幅。

2.库存一路下滑，助推本周郑粕盘面超预期“井喷”

从JCI基础数据中心跟踪数据看，2019年同期的第44周，我国菜粕库存为21 ,700吨，而2020年第44周我国菜粕库存仅为1000吨，下降幅度达到95.4%。究其原因，一方面今年二季度以来我国进口大豆到港量超预期创纪录新高，由于国产豆粕供应总体宽松及其价格走势震荡承压，间接传导至国产菜粕包括其他杂粕市场走势中。另一方面，中加关系等地缘关系持续降温，无疑会对我国进口油菜籽与菜粕等相关农产品贸易造成重大的影响。而菜粕库存的一路下滑，加之近期养殖业复苏回暖，导致其供需关系紧张。此外，加之美元汇率连续走低等因素影响，共同助推本周郑粕盘面超预期“井喷”。

综上所述，汇易网资讯认为，近期欧美疫情的二次发酵再次冲击全球金融市场，欧美经济陷入二次衰退的风险也在增加，使得全球经济发展前景令人担忧，虽然令欧美股市、大宗商品再度下挫。不过，随着CBOT大豆、DCE豆粕创新高、菜粕供给不足以及近期养殖业的复苏回暖，使得供需关系紧张，叠加近期美元汇率的下跌，共同推高本周菜粕市场价格。