美国农业部对玉米，大豆和小麦价格的最新长期预测

上周，美国农业部（USDA）发布了基线预测（Baseline），对影响美国农业的供需因素进行了时间周期为十年的估算。这些预测表明，玉米的长期价格为每蒲式耳3.55美元，大豆为每蒲式耳9.80美元，小麦为每蒲式耳5.10美元。虽然这些价格对于长期预算活动而言是合理的，但我们还建议使用较低的价格，玉米为3.40美元，大豆为9.00美元，小麦为4.80美元。长期价格表明，在可预见的未来，种植大豆将继续比玉米更有利可图。

背景

每年，美国农业部（USDA）都会为在美国种植的农作物和牲畜提供十年的基线预测（请参阅基线预测）。对于每种作物，都会分析供需因素，以及进行美国市场年度平均价格（MYA）的年度估算。最终预测通常会在次年2月美国农业部年度农业出口论坛召开之时发布。

11月，USDA提前发布了2020-2030年基线预测。这个早期的基线预测报告可以评估动荡的2020年之后的农作物价格水平，今年许多供求因素都受到了COVID-19以及许多其他供求因素的影响。

在本文中，我们将2020年2月的预测与2020年11月的最新预测进行比较。前者是在COVID-19控制措施出台之前发布的，而11月的新预测则考虑了COVID-19控制措施，出口变化和其他需求前景，以及有关2020年美国作物产量的相对全面信息。11月的预测将为长期预测价格提供有用的信息。

以下显示了玉米，大豆和小麦的预测。还显示了2000年至2019年的历史价格可以提供背景信息。平均价格是根据2013年至2019年的预测得出的。2013年，乙醇中玉米使用量的比重大部增加，因此，2013-2019年被认为是合理稳定的需求期。

玉米价格

2013-2019年玉米平均价格为3.67美元/蒲（见图1）。2019年MYA的价格为3.56美元/蒲，低于2013-2019年的平均价格。2月报告曾预测2020销售年度的价格为3.40美元/蒲，到2029年将升至3.60美元/蒲。所有这些预测均低于2013-2019年的平均价格3.67美元/蒲。

11月的预测显示，2020年玉米价格为3.60美元，2021年上涨至3.65美元，然后在2022年和2023年下降至3.60美元，最后在2024年至2030年期间下降至3.55美元。总体而言，2020年11月对玉米价格的预测，低于2020年2月对2019年销售年度和2026年之后年份的预测。从2021年到2025年，11月的预测比2月的预测高0.05美元/蒲。

大豆价格

2013年至2019年，大豆平均价格为9.70美元（见图2）。2019年MYA价格为8.57美元，明显低于2013-2019年的平均水平。今年2月基线报告预测显示，2020年大豆价格为8.85美元，2021-2022年降至8.55美元，到2029年再升至9.05美元。所有这些价格都远低于2013-2019年9.70美元的平均水平。

11月基线预测，美豆价格将大幅上涨。对于2020年至2029年，11月预测每蒲式耳比2月预测高1.00美元。11月预计2020年为9.80美元，2021年为10.00美元。从2022年到2030年，MYA大豆价格预测从9.65美元到9.90美元不等。11月预测的年平均价格为9.79美元，比2013-2019年的平均价格高0.09美元。

总体而言，2020年美豆出口反弹，出口需求持续增长，导致美豆价格前景更加乐观。11月的预测价格接近2013-2019年的均值9.80美元/蒲。

小麦价格

从2013年到2019年，小麦价格平均为5.16美元（见图3）。在2月预测报告中，2020年MYA价格预计为4.80美元/蒲，2021年及以后几年将升至5.15美元/蒲。11月的预测通常略低于2月的预测。11月的预测显示，2020年的价格为3.80美元/蒲，2014年至2030年将升至5.10美元/蒲。

大豆玉米比价

与2月预测报告相比，11月份的预测使大豆价格相对于玉米价格上涨（见图4）。这种关系用大豆与玉米的价格比率来量化，就等于大豆价格除以玉米价格。更高的价值意味着大豆价格上涨幅度大于玉米价格，表明大豆盈利能力相对于玉米盈利能力有所提高。相反，较低的价值意味着大豆价格相对于玉米价格下降，而大豆盈利能力相对于玉米盈利能力下降。