全球金融市场剧烈震荡，近期棉花行情怎么走？

今年以来中美贸易谈判与双边关系的一波三折，尤其是特朗普政府无端发起针对疆棉等农副产品输美贸易的禁止令，成为今年我国棉花市场价格大幅波动的客观原因之一。而近期欧美包括亚洲等地的部分国家再次宣布封城抗疫（COVID-19肺炎病毒），引发全球金融市场剧烈震荡，叠加美国总统大选、宏观经济前景等不确定性因素“扎堆”，使得国际、国内农产品市场风险偏好情绪持续升温。汇易网资讯认为，对于国内外棉花市场而言，近期或仍将以高位震荡为主，但仍须关注11月底美国延迟疆棉“禁令”后续的动态。若拜登就职美国第46任总统之后改变对华制造贸易争端的对峙格局，则我国进口美国农产品有望逐步保持强劲态势，且国内棉花制品对美出口也将回归正常化。但近期全球金融市场剧烈震荡，不仅仅因为美国大选也包括天气（风暴）、疫情等，近期棉花市场突破上涨之后进入高位震荡箱体。

1、 地缘时局复杂多变，ICE棉花期价止跌反弹

从洲际商品交易所（ICE）棉花期货合约看，2020年4月触及年内低点的48.35美分/磅，之后一路震荡趋升至2020年10月28日的年内最高点72.60美分/磅。至此，这一数值也创下2019年5月8日迄今最高点，领航杂粕市场。而进入本周以来，纽约商品期货交易所（NYMEX）的棉花期货价格跳空高开、强势依旧。一方面，业内继续密切关注热带风暴Eta，此外拜登胜出美国总统大选令美股、原油市场超跌反弹也带来额外的支撑动能。目前来看，热带风暴Eta可能会给美国东南部带来很多降雨，恰逢农户正在收获棉花，催生积极持续重仓做多美棉外盘。美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓数据显示，基金连续四周增持棉花净多单。截至11月3日，投机基金在棉花期货和期权市场持有净多单64,171手，比一周前减少6,030手，结束了连续四周增持净多单的趋势。上一周则为增加5,006手。

同时，值得注意的是，美国农业部最新发布的周度出口销售报告，截至2020年10月29日的一周,美国2020/21年度交货的棉花净销售量为115,600包，比上周低了60%，比四周均值低了42%。其中销往中国(47,300包,其中另有销售量减少38,300包)。当周出口量为270,000包，比上周高出18%，比四周均值高出43%。其中运往中国(127,400包)。美国比马棉的净销售量为16,800包，比上周低了49%，比四周均值低了34%。主要买家中国(2,400包,其中另有销售量减少2,200包)。当周出口量为21,900包，创下年度新高，比上周高出38%，比四周均值高出69%。主要目的地包括中国(7,000包)。 汇易网资讯认为，美国棉花出口市场总体保持强劲，叠加风暴可能影响新棉收获工作，以及美国疫苗取得重大进展提振市场认为，均有助于支撑ICE棉花期价，近阶段而言大盘仍趋牛皮震荡，有望带动我国棉类行情。

2、 全球金融市场跌宕加剧，我国棉花市场跟盘高位震荡

今年3月以来，世界各国分享防控新冠肺炎病毒的经验，我国已经取得第一阶段遏制COVID-19病毒的战略胜利，欧美部分国家/地区10月重启“封闭式”防疫措施，令全球资本市场风险偏好情绪再度升温。据美媒消息，世卫组织总干事表示，很多国家的新冠确诊病例数正在呈指数级增长，这将会给卫生系统带来巨大压力，使这些国家走上“危险的轨道”。 而周一（11月9日），因为新冠疫苗研究取得进展，纽约黄金期货暴跌5个百分点，同时原油期货大涨8个百分点但是并未突破近三个月来的波动箱体（上限），可见金融市场跌宕加剧。

JCI数据中心的跟踪讯息显示，截止至目前（11月12日），我国主要地区棉花现货价格指数位于14474元/吨，较上月环比涨幅达到15.39%；今年7月以来，我国棉价指数也累计反弹4.3%，冲高至14000元/吨之上国内现货行情面临震荡反复。相对而言，郑盘（ZCE）与美盘（ICE）近期棉花合约走势基本相向而行，周四（11月12日）盘中，郑棉主力2101期约报收14295元/吨，较上一交易日回落0.52%；相比较之下，近期郑棉主连最高升至15305元/吨（10月19日），主要因为特朗普政府宣布延迟执行针对中国局地棉花（包括西红柿等农副产品）出口美国的“禁止令”，随着拜登在美国总统大选中“技术性”获胜，市场对于“进口转内销”的棉花供应端压力相应缓解。汇易网注意到，本月美国农业部（USDA）供需报告中未对美国棉花数据作出明显调整，但受益于临池大豆、玉米等农产品期货突破上涨的支撑，预计全球棉花及其制成品价格走势有望维持高位波动，但风控入市思维仍不可松懈。