成本面高歌猛进，近期我国氯化胆碱上演翘尾行情（2020年第50周）

本周维生素市场询价、交投形势较前期有所好转，一方面，时至年末，大部分终端饲企入市进行年前备货；另一方面近期国内维生素价格低位运行，多个品种价格降至历史性低位区间。据JCI统计数据显示，第50周我国维生素价格指数为0.95，周比下跌0.01，同比下跌21.95%，详见下图表所示。当前国内外维生素市场整体表现低迷，近期猪价现年末最后一波反弹，部分地区价格重返30元/公斤上方，养殖效益回升至2000元/头上方，随后价格出现滞涨行情，而家禽养殖效益整体难见起色，需求形势的疲软加剧了国内市场采购的犹豫心态。

1、2020年第50周我国维生素市场主要影响因素

        2、原料价格接连上行，氯化胆碱市场年末再掀上涨浪潮

近期受亚洲乙烯价格达到年内新高水平所提振，国内环氧乙烷市场主流参考报价位于7500-7850元/吨。三甲胺方面，由于三甲胺关联产品DMF销量受阻，下游跟进力度减弱，导致价格一降再降，加之冬季环保审核力度的加大，对厂家生产造成了一定的影响，主流出厂成交价格参考6700-7200元/吨。此外，由市场消息得知，当前你三甲胺、环氧乙烷供应紧缺，从而延缓了胆碱厂家的交货周期。目前恩贝停报，其他厂家50%含量氯化胆碱提至4500元/吨，上涨250元/吨。不过，市场整体成交形势相对平淡，这仍与当前国内家禽养殖效益的支撑力度不足有关。

3、国内饲料价格连涨，家禽养殖效益形势“堪忧”

第50周，我国饲料价格开启新一轮上涨模式，据JCI统计，今年以来已经累计9轮提价，这对于家禽养殖业显然是一个重大利空，另一个利空则是市场供应过剩的压力。蛋鸡方面，受成本因素影响，鸡蛋现货市场价格出现反弹，但反弹时间异常短促。肉鸡市场，价格延续震荡行情，养殖效益水平堪堪。JCI统计数据显示，2020年12月5日-12月11日（第50周），我国活鸡现货价格均价为8.40元/公斤，周比上涨1.69%；鸡蛋市场均价为7.20元/公斤，周比上涨6.98%。

我国家禽养殖业对于饲料原料价格上涨的敏感度相对生猪养殖业更高，今年以来家禽养殖整体利润水平较低，今年又是产能过剩后，全行业效益下滑的阶段，因此饲料成本的上涨对于家禽养殖业而言更为严峻。而这是拖累近期胆碱价格上行，而市场成交形势难有“跟进”的主要原因。虽然当前氯化胆碱市场整体需求形势仍相对疲弱，而环保压力再显，后期厂家生产或受限，加上临近年末，运力也将趋于紧张，后期市场整体供应仍将以趋紧为主。

综上所述，近期国内维生素价格延续弱势、低位振荡运行之态势，维生素价格指数再度走弱。不过，由于海外疫情严峻国内化工产品价格上行，氯化胆碱主要生产原料价格强涨带动其行情再度上扬，与VC一并成为年末“焦点”品种。