近期国内猪价全面回调，明年初生猪期货上市提供避险功能

2020年第50周，随着生猪出栏高峰的临近，以及前期利好效益逐渐被市场消化，近一周以来国内毛猪出栏价格呈现出高位回调的趋势。根据大商所的最新消息，2021年1月8日，生猪期货将在大连商品交易所挂牌交易，这也标志着我国生猪养殖业将拥有更强大的避险和发现价值的“武器”。2020年第50周，我国毛猪均价33.16元/公斤，周比上涨0.42元/公斤，即1.28%。生猪盈利区间1500-2100元/头，头均盈利为2072元，较上周上升2.27%；同比缩水10%。

1、2020年第50周国内毛猪市场价格波动统计（元/公斤，元/头）

2、全国猪价出现明显滞涨情绪，多空双方博弈加剧

上周后半周开始，国内猪价呈现出明显的的滞涨，南方产区的价格跌幅相对明显，如图。

JCI分析认为，前期的利好消息被市场已经逐步消化，随着压栏和二次育肥的猪只将在12月下旬陆续上市，现货市场将明显承压震荡。当然，冬季肉品消费的增长，短期猪价的下滑空间也相对有限。预计12月中下旬国内毛猪出栏价格将维持在30元/公斤的水平持续震荡。

3、生猪期货明年初上市，产业风险闭环将被“填满”

12月11日消息，证监会：经研究，生猪期货将于2021年1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易。这也标志着，历经了十七年的艰辛路程，生猪期货终将成功上市。由于我国生猪养殖业“饱受”周期性行情波动影响，市场风险一直处于敞开式，而近年来生猪目标价格保险的推广已经在将一部分市场风险转嫁至金融市场，但由于在周期性亏损行情中，出险概率较高，保险公司也面临风险。随着期货的上市，期货+保险也将成为新的避险工具。

业内分析认为，大商所在制订生猪期货合约时，也秉承了“大合约”的设计思路，即采取较高的投资门槛，不便于风险承受能力较弱的个人投资者参与，有利于资金实力更强的机构投资者或者产业投资者参与。未来生猪期货更将“契合”于大规模和超大规模的养殖企业/集团，中小散户则更适用于“保险+期货”的这种避险方式。