“虚”、“实”之间——小议官方玉米收购进度统计数据

本周，国家粮食和物资储备局最新统计显示，截至12月20日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米5155万吨，创下历年统计数据之最，进而继续成为当前国内玉米价格屡创新高，玉米缺口论以及农民销售进度超预期的佐证。据JCI初步统计，自去年12月末政府官员表示“玉米持续大幅上涨可能性不大”以后市场基本确认粮价上行趋势以来，东北、华北、南方沿海玉米价格平均涨幅均已达到100-150元/吨，并不断创造历史。若缺口如此之大，年后粮价又将走向何方？JCI认为，官方统计收购进度与市场实际可供粮源之间存在着细微的差别——流通库存。

一、东北：多地农民余粮告急，流通库存规模“以千万吨”计

自去年年底开始，东北地区农户余粮水平有限几乎成为业内共识。据JCI跟踪统计显示，截止到2021年第2周，黑龙江、吉林、辽宁和内蒙古三省一区农民玉米销售进度分别达到60%、56%、68%和64%，明显高于去年同期水平，参见下图。

与此同时，当地深加工企业、中间商，甚至是南方饲料企业委托收购玉米数量规模惊人（业内估算可能超过2000万吨）。其中，近期大幅提价企图留住东北粮源的部分深加工企业玉米库存已可使用3-4个月。当然，不同企业之间库存水平存在较大差异，进而导致深加工提价收购新闻不断。

至于东北农户，在多地潮粮价格可达到1元（30%水分）的罕见历史纪录之下，特别是此轮大涨之后，农户惜售心理蔓延。毕竟，每年春节前已地趴粮销售为主，在此类粮源销售殆尽，而今年篓子粮比例进一步提高背景下，年前新季玉米采购可谓是难上加难，这也是早就此轮行情的原因之一。

二、华北：不利天气叠加环保因素成为玉米上市的阻碍

据业内跟踪统计显示，1月上旬以来山东深加工企业玉米汽运日到货量维持在100多车的低位水平；不少业内人士反馈，水分偏高是华北玉米难以为中间商囤积的重要原因。进一步了解，JCI发现，除了雨雪天气影响玉米上市以外，去年以来环保要求严格也是导致近年来华北地区兴建的烘干塔难有用武之地的原因之一。官方统计数据显示：

山东：截至2020年12月25日，全省共收购玉米466万吨，同比增加57万吨。按照山东2500万吨年玉米产量计算，销售进度依旧仅2成，但这一数字或未统计前期粮贩收购的玉米棒。

河南：无独有偶，截至12月31日，河南市场化收购玉米24.48亿公斤（约合244.8万吨）。

按照河南玉米产量2000万吨计算，收购进度10%~20%。

综上所述，从可以查到的官方数据来看，目前东北玉米销售进度同比偏快，华北销售同比偏慢，整体收购进度接近同比明显偏快，且已超过2017/18年度近5000万吨的水平，但从实际情况来看，华北农户手中玉米应低于官方统计。唯一的共同点是，关内外中间商囤粮规模巨大（数量至今是一个“谜”），且暂未见到年前批量销售的意向，除非粮价出现明显回调趋势。这也是未来某一个时间段的不确定风险。最后不得不提及的还是“新冠疫情”。诚然，目前中国是全球抗疫形势最好的国家（没有之一），但近期在石家庄等地零星发生的新冠疫情某种程度上唤醒了人们的“记忆”，成为春节前这波行情的引线之一。当下，顺势储备年前安全库存不失为明智之举，同时关注“口粮”拍卖（昨日托市麦成交率大幅提高，且最高成交价已跃升逼近2600元/吨大关）以及政府相关动向，小心驶得万年船。