玉米价格涨势连连，近期我国赖氨酸价格再攀高位

近期我国玉米期现货价格涨势迅猛，山东地区深加工挂牌价价格站上3000元/吨大关，刷新历史新高，深对当前赖氨酸市场价格强势运行形成强提振，带动国内赖氨酸价格进一步上行，加上国内疫情形势依旧严峻复杂，为扼制疫情发展势头，部分省市客货运输、物流暂停，因此加剧了市场对供应的担忧情绪，也推动价格进一步上行。另外，由需求面来看，国内猪价继续上涨，养殖效益也持续增加，对赖氨酸市场消费形成提振作用。

1、成本高企与开工受限，国内赖氨酸价格强势上行

去年12月起我国北方多地新冠疫情病例数增加，以及节前物流运输和节后开工率等担忧，促使深加工企业玉米收购节奏加快，部分规模企业的玉米库存备货周期还在加长，玉米挂牌价稳中有升。山东深加工企业玉米挂牌价在上周末突破3000元/吨，继续刷新历史最高。另外黑龙江、吉林深加工企业玉米挂牌价区间2550-2800元/吨，较上周末进一步上涨100-120元/吨。

受玉米价格高涨影响，本周一成福集团进一步调高售价，其中70%含量赖氨酸报价5.8元/公斤，98%含量赖氨酸报价9.8元/公斤。国内市场报价跟盘上行，个别地区98.5%含量赖氨酸报价达到11元/公斤，70%含量也升至6元/公斤。

2、生猪价格再上高位，养殖效益高企利多年末赖氨酸市场需求面

自去年12月份开始，国内毛猪出栏价格呈现出一轮较强的上涨行情。尽管近日持续上涨过后出现高位承压震荡下行的趋势，截止目前，毛猪出栏价格为35.73元/公斤，而受玉米价格高涨压缩养殖效益，养殖效益迅速回落至2182元/头，不过仍处于十分可观盈利区间内，如下图所示。

加之，国内生猪产能恢复速度十分之快，截止11月份能繁母猪存栏环比增长3.8%，同比增长31.2%，已连续6个月正增长；生猪存栏环比增长4.3%，同比增长29.8%，已连续5个月正增长。整体生猪存栏量已经恢复到常年的90%左右，已经提前实现恢复至8成的预期目标，明年上半年生猪存栏量就将恢复至常态化水平。这有利多于猪料消费，整体赖氨酸市场需求形势有保障。

此外，由替代面来看，临近春节备货期，伴随着不断上涨的内外盘，再加上国内疫情多点复发所带来的物流和开机不确定性，豆粕市场成交火爆，受此提振国内豆粕现货跟盘上涨，主流油厂豆粕现货报价3500-3750元/吨，环比涨幅达到150-300元/吨。加上去年玉米价格高企，国内用小麦等进行多元替代，对赖氨酸消费均形成提振，而鉴于今年天气较为极端且能源价格大涨，以及疫情所带来的不确定因素增加，预计春节前后市场或延续强走势，在此建议终端用户适当增加库存。