DEC生猪主力合约单日涨幅超3%，节后现货市场会跟盘运行么？

2月8日，DEC生猪主力合约出现大幅上涨，成为上市以来单日涨幅最大的交易日。从技术图形上看，均线继续保持多头排列，成交量放大，MACD显示空中加油状态。短期来看，生猪期货仍然有上行空间。相对而言，目前生猪现货市场行情显得较为疲态，2月以来随着生猪集中出栏，屠宰企业陆续放假，短期市场供求关系陷入偏空的状态，猪价也是应声下滑。截止目前，我国毛猪出栏均价较年初高点累计下滑14.6%，较去年同期下滑了20.85%。那么，在当前期强现弱的差异化走势情况下，年后猪价会走向何方？

1、投机资金“热炒”生猪主力合约，LH2109单日涨幅超3%

无论是此前国内某大型饲养企业的非法非瘟疫苗接种，还是近日某权威杂志刊出由军事科学《１株非洲猪瘟病毒自然变异毒株的鉴定》，其对于我国生猪期货市场的影响力可见一斑。正如国投安信分析的那样，目前我国生猪养殖依然处于较高的盈利状态，企业的避险需求相对较弱，但市场投机较为活跃，投机资金对未来猪价的预期在股票市场和期货市场应具有一致性。从技术图形上看，均线继续保持多头排列，成交量放大，MACD显示空中加油状态，春节长假之前，生猪期价仍可能维持偏强震荡格局。

2、节后市场猪市行情探讨：是跟盘运行还是遵循传统规律？

对于节后生猪市场走势，究竟是跟随投机资金主导的期货市场，还是遵循市场常规呢？

A、常态化规律。根据过去十七年的统计数据显示，除了2019/20年春节后猪价出现非常规性上涨外，正常情况下，毛猪价格出现下跌的概率较大。同时，由于今年新冠疫情影响，前期有多批次的进口冷链产品在港口积压，冻品一旦流入市场，其对于我国猪价的影响也是显而易见的。

B、跟随期货市场走势。目前生猪期货市场多由投机资金主导，而消息成为影响期价的重要因素，若节后市场没有新的指导性消息出台，期价仍可能面临下行的压力。

总体而言，我们对于节后猪价市场的走势更倾向于常态化规律，但跌幅或比较有限，毕竟节前的集中性出栏和前期的寒潮对于存栏生猪的影响也不容小觑。作为参考，过往十七年春节长假后的猪价平均跌幅为2.91%，今年猪价的跌幅或小于此水平。