JCI：拉尼娜卷土重来这个事儿，或许真该上心些

JCI：拉尼娜卷土重来这个事儿，或许真该上心些

从未来天气角度来看，从当前7家天气机构预测来看，9月份NINO3.4海域水温已全部转负值，接近或达到-0.5℃的拉尼娜触发阈值，10月-次年1月继续走低至-1.2℃左右，这与8月份预测相比，水温走低幅度有所加深，持续时间有所后延。按照当前预估，此轮拉尼娜持续时间或在4-5个月，强度-1.2℃附近，强度有所增强。对比去年底的拉尼娜事件，2020.8-2021.5，持续10个月，强度达到-1.3℃的中等强度拉尼娜。

连续两年发生拉尼娜事件：过去35年中，连续两年发生拉尼娜的情况一共出现过三次，分别是2008/09年度、2011/12年度和2017/18年度，今年可能是第四次。从统计规律来看，强度越大，持续时间越长，对阿根廷大豆产损确定性越高，影响幅度或700-1700万吨区间。干旱天气不仅影响到阿根廷的农作物生产，还对巴拉纳河水位造成深远影响，这条河对能源生产很重要，阿根廷大约80%的农产品出口都使用巴拉那河。巴拉纳河水的水位正处于70多年来的最低点，目前的低水位几乎不可能改善，至少要等到11月雨季到来。目前监测数据来看，10月份或进入拉尼娜现象期，若持续超过3个月则形成一次拉尼娜事件。11月雨季能否准时保量到来，仍是个值得关注的大问题。

从国内到港预估看豆粕去库存，海关总署7日公布的数据显示，中国8月大豆进口量为948.8万吨，中国1-8月大豆进口量为6,709.9万吨，同比增加3.6%。有机构预计，9-10月的到港将较前期大幅减少，月均到货550-600万吨左右。根据JCI周度库存数据，8月份豆粕期末库存95万吨。9月份大豆到港量与压榨量将成为市场关注的焦点，9月份的压榨量要达到850万吨，才能勉强维持当月豆粕消费量（9月消费量按照755万吨计算）。

我国油厂榨利持续恶化，远期国内大豆采购量以及到港量是市场关注焦点，尤其是在普遍预计9-10月到港量偏低的预期下，叠加消费旺季，国内豆粕去库存趋势明显。临近美农报告，近期美豆走势或小幅波动，国内豆粕跟盘区间波动。中长期来看，美豆销售节奏以及四季度拉尼娜进展成为市场热度的两大题材。