JCI：美农报告大豆库销比连续6个月上调，不在绝对量在预期

JCI：美农报告大豆库销比连续6个月上调，不在绝对量在预期

从11月美豆供需平衡表角度来看，11月份美农报告2021/22年度大豆面积环比持平，单产调低至51.2蒲，产量下调0.23亿蒲（62万吨），国内压榨环比持平至21.9亿蒲（5960万吨），出口下调0.4亿蒲至20.5亿蒲（5579万吨），期末库存上调0.2亿蒲至3.4亿蒲（925万吨），库销比升至7.81%，10月期末库存3.2亿蒲，库销比7.27%。总体来看，美豆期末库存数据连续6个月上调，累计上调幅度为2亿蒲（544万吨），美豆震荡下跌，不在于绝对值上调幅度，而在于种植利润刺激下，南美产量增加，叠加自身累库预期不断增强。

从11月美豆油供需平衡表角度来看，11月份报告显示，美豆油产量255.35亿磅（1158万吨），环比持平，同比高5.12亿磅（23万吨），生物燃料用量110亿磅（498万吨），环比持平，同比提高21.5亿磅（97万吨），期末库存19.12亿磅（86万吨），环比提高1.14亿磅（5万吨），同比下降2.65亿磅（12万吨），库存消费比7.28%。总体来看，美豆油期末库存数据连续3个月上调，累计上调幅度为4.59亿磅（20万吨），美豆油总体区间震荡，下跌幅度并不如美豆、美豆粕大，这与全球植物油总体库存情况仍偏紧有关。

11月份美农美豆期末库存数据连续6个月上调，累计上调幅度为2亿蒲（544万吨），美豆震荡下跌，不在于绝对值上调幅度，而在于种植利润刺激下，南美产量增加，叠加自身累库预期不断增强。全球大豆期末库存1.0378亿吨，同比增367万吨，库销比18.86%，历史偏低为2013/14年度的16.23%，距离最低库存消费比还需要减量1400万吨。