JCI印度植物油：2020/21年度平稳收官，谁是性价比之王？

JCI：印度植物油：2020/21年度平稳收官，谁是性价比之王？

---SEA：2020/21年度印度食用植物油进口量同比基本持平

印度炼油协会（SEA）16日发布的数据显示，10月份印度的植物油（包括食用和非食用）为106万吨，环比下降39.8%，同比下降16.3%。其中食用油104.5万吨，环比下降38.4%，同比下降14.6%。

2020/21年度（11月至次年10月），印度植物油进口量为1353万吨，较上年同期的1352万吨略增1万吨，增幅0.07%，其中食用油进口量为1313万吨，较上年同期的1317.5万吨略降4.5万吨，降幅0.34%。

从分品种进口量来看，10月进口棕榈油69.4万吨，环比降45%，进口豆油21.8万吨，环比降7.6%，进口葵花油22.7万吨，环比大增220%。

2020年11月-2021年10月，累计进口棕榈油832万吨，同比增加15.2%，累计进口豆油286.6万吨，同比下降15.3%，累计进口葵花油189万吨，同比下降约24.8%。

从库存角度来看，截至11月1日，印度港口的食用油库存为56.5万吨，其中包括毛棕榈油19万吨，24度精炼棕榈油16.5万吨，去胶豆油11万吨，毛葵花油8.5万吨。流通渠道的食用油库存为114万吨，总库存170.5万吨，较10月1日的库存下降30万吨。近年印度港口食用油库存均值为78万吨。

从品种间价差角度来看，10月进口毛棕油均价1369美金吨，毛豆油1453美金吨，进口毛葵花油1457美金吨，豆棕价差84美金吨，环比缩窄48美金吨，葵棕价差88美金吨，环比缩窄41美金吨。其中豆棕价差近年均值水平为135美金吨，葵棕价差处于历史低位水平，叠加印度下调毛棕关税至8.25%，下调毛豆油与毛葵油进口关税至5.5%，关税调降差异导致的成本差异，从价差角度利多葵花油进口，10月葵花油进口量猛增。

2020/21年度收官，印度植物油进口总量同比总量基本持平，政府为平抑国内飞涨的油价，6月以来四次调低植物油进口关税。进口品种结构有所变化，其中棕榈油进口增量100万吨来弥补毛豆油与葵花油降量。就进口重头戏棕榈油而言，印度自印尼进口总量396万吨，马来386万吨，几乎旗鼓相当，尤其是马来西亚年度进口量，远超往年均值份额36%。11月份美农报告调高印度植物油进口量至1525万吨，同比增70万吨。从当前价差角度而言，叠加关税调整考虑，对印度植物油进口性价比而言，葵油＞豆油＞棕油。