休市前生猪效应“每况愈下”，赖氨酸市场看似平淡实则“左右为难”（2022年第5周）

临近春节备货结束，我国赖氨酸市场弱势趋稳运行，高、低含量赖氨酸比价关系仍脱离正常的区间范围，价差十分“悬殊”，达到一倍之多。当前，国内生猪屠宰企业陆续放假，市场休市氛围浓重，猪价下滑令养殖亏损幅度持续扩大，进一步加剧了赖氨酸市场的看空心理。当前国内98.5%含量赖氨酸市场价格集中在12600-12800元/吨，供应偏紧态势并没有改变，而据悉部分饲料厂计划调整配方，多使用价格低廉的70%含量赖氨酸，当前市场价格为5800-6300元/吨，高低含量比价1:0.51,显著低于正常比价。

进入本周后，国内畜禽市场休市气氛明显转浓，屠宰企业陆续开始停工放假（预计停工时间在两周左后），中间贸易商采购比较谨慎。此外，根据农业部监测数据显示，截止至目前，1月国内主要集贸市场的白条肉销量为去年12月的6成左右，未出现需求量大幅增长的情况。

1月20日，农业农村部表示，2021年生猪生产全面恢复。截止到2021年底，全国能繁母猪存栏4329万头，产能回到合理水平。全年猪肉产量5296万吨、比上年增长28.8%，基本达到历史正常年份水平。

在生猪产能“超预期”恢复的背景下官方预测，春节前后国内生猪供应依然处于偏宽松的状态，而肉品消费在春节长假过后将进入阶段性的淡季，届时猪价继续下行的概率依然较高，生猪养殖效益亏损扩大风险仍然存在。而当前，受猪价下跌以及饲料成本上涨影响，目前我国生猪养殖效益的亏损幅度进一步扩大，东北地区的理论亏损幅度甚至已经逼近400元/头，国内头均亏损达到209元。

由市场需求形势来分析，春节过后不论是猪市亦或是赖氨酸市场均将面临消费淡季的困局，而生猪产能的超预期恢复，带来的或将是猪价的持续下跌，养殖效益亏损面的扩大，将对赖氨酸市场的采购积极性形成抑制作用，而高、低含量价差的失衡态势难以长期维持，这对后期市场整体行情将形成何种影响仍值得我们持续关注。