JCI：印尼限制棕油出口，助推马棕价格创历史新高

JCI：印尼限制棕油出口，助推马棕价格创历史新高

---印尼强制要求棕榈油出口商必须在国内销售一定数量棕榈油

1月27日，马来西亚衍生品交易所（BMD）的毛棕榈油期货创下历史新高每吨5500令吉，原因在于国际能源市场创下多年新高，外部植物油市场强劲上涨。印度尼西亚一直在努力遏制国内食用油价格的上涨。

印尼贸易部长表示，从周四（1月27日）起印尼将实施一项名为“国内市场义务”（DMO）的新规定，强制要求所有食用油出口商必须在国内销售一定数量（计划出口食用油的20%必须在国内市场销售）的食用油；而且毛棕榈油的最高售价定为每公斤9300印尼盾（0.6465美元），646.5美元/吨，菜籽油的最高售价定位每公斤10300印尼盾（注：1美元兑换14385印尼盾）。

印尼官员表示不会禁止棕榈油出口，只是限制餐厨费油、棕榈油液（24度）和毛棕榈油的出口，以确保国内市场有足够的供应。政府要求棕榈油出口商需获得出口许可，还要求棕榈油生产商申报国内市场供应数量，若未能申报国内供应，该出口商将无法出口。从1月24日起的六个月里，印尼对棕榈油出口实施出口许可证制度。出口商在满足DMO规定后，可以获得出口许可。

据悉，印尼食用油目前的零售价超过每升2.1万卢比。政府计划提供7.6万亿卢比(5.3017亿美元)的补贴。该计划将补贴每个月2.5亿升的食用油价格，2022年1月19日开始，持续6个月。补贴资金将由印尼棕榈油种植园基金管理机构（BPDPKS）提供。2021年，印尼棕榈油出口税（levy）总额预计达71万亿卢比，是2015年征收政策实施以来的最高水平。

---印尼限制毛棕油出口，一定程度上利多马来西亚出口份额

据美农统计数据显示，2021/22年度印尼棕油出口量预计在2950万吨。毛估估粗略评估一下，未来6个月的时间内计划出口量的20%在国内销售，大约有近300万吨棕油出口量在国内以不超过646.5美元吨的价格销售。那么这300万吨的出口缺口大部分或由马来西亚棕油补充。

从进口大国印度角度来看，数据显示，印度每年自海外进口的食用油超过1300万吨，其中有三分之一来自棕榈油。而印度棕榈油又依赖印尼和马来西亚供应，印尼的供应占比约达60%，其余40%来自马来西亚。2014-2021年印度棕油进口量均值860万吨，其中来自印尼540万吨，占比62%。那按此均值粗略评估，未来6个月中印度或从印尼进口棕油减少约55万吨左右。

从进口大国中国角度来看，数据显示，美农预计中国2021/22年度自海外进口的植物油1340万吨，其中有一半来自棕榈油。2021年全年进口数据显示，主要来自印尼和马来西亚供应，印尼的供应占比约达（468万吨）74%，其余26%（166万吨）来自马来西亚。那按此粗略评估，未来6个月中中国或从印尼进口棕油减少约50万吨左右。

近来马棕油价格创下历史新高，国际原油价格持续上行，共同支撑近期国内外植物油市场强势运行。但是目前生柴的商业利润大幅倒挂，印尼棕榈油生柴计划推进依赖出口levy的补贴，豆油生柴生产依赖RIN市场、税收减免等措施的补贴。Anyway，价格高位是原罪，警惕未来供应预期与宏观货币层面对棕油市场的冲击，波幅或进一步放大。