JCI：国内棕油库存继续下降，菜油性价比不高

JCI：国内棕油库存继续下降，菜油性价比不高

——美豆油马棕油价差继续缩窄，连盘豆棕油价差重回负值

国内外豆棕价差：07周美盘豆油主力与马棕主力价差75美金吨，上周91美金吨；美盘油粕比：07周2.81，上周2.94；连盘油粕比：07周2.6，上周2.69。

近5年美豆油与马棕油价差集中在30-150美元吨区间，2021年6月两者价差一度冲高至618美元吨，目前已回落至正常偏低价差区间。

07周国内05主力合约豆棕价差收盘-178元吨，上周-98元吨；菜豆价差2179（上周2642），菜棕价差2001（上周2544）。我国菜豆价差由近年高点3765元吨累计下跌1586元吨，菜棕价差由近年高点3832元吨累计下跌1831元吨。

近来马棕油价格创下历史新高，国际原油价格持续上行，叠加近期印尼限制出口政策，共同支撑近期国内外植物油市场强势运行。

——国内棕油库存大幅下降，外盘基本面支撑其领涨油脂

   07周数据显示，2月份我国棕油进口成本11364元吨（上周10960元吨），4月份10571元吨（上周10219元吨）。按照05合约9932元吨期货价格计算，不计算基差的背景下，2月进口棕油亏损1432元吨，4月份亏损639元吨。那么算上2月现货基差华南1250元吨，1月份棕油现货进口亏损-182元吨。

国内豆棕周度库存：JCI统计数据显示，截至07周，我国港口豆油库存71.1万吨，周比增2.8万吨或4.1%，较去年同期下降2.3%，较5年均值83万吨下降12万吨或12.8%；我国港口棕油库存43.05万吨，周比降3.15万吨或6.8%，同比降47.8%，较5年均值66.8万吨降23.8万吨或35.6%。

近来马棕油价格创下历史新高，国际原油价格持续上行，叠加近期印尼限制出口政策，共同支撑近期国内外植物油市场强势运行。美农1月份报告继续调低南美大豆产量，不过调降幅度低于市场预期，美豆涨势放缓，后期南美天气形势仍是市场关注重点。