JCI：国内棕油库存继续下降，豆棕价差继续恶化

JCI：国内棕油库存继续下降，豆棕价差继续恶化

——美豆油马棕油价差继续走阔，连盘豆棕油价差重回负值

国内外豆棕价差：08周美盘豆油主力与马棕主力价差137美金吨，上周75美金吨；美盘油粕比：08周3，上周2.81；连盘油粕比：08周2.68，上周2.6。

近5年美豆油与马棕油价差集中在30-150美元吨区间，2021年6月两者价差一度冲高至618美元吨，目前已回落至正常偏低价差区间。

08周国内05主力合约豆棕价差收盘-308元吨，上周-178元吨；菜豆价差1821（上周2179），菜棕价差1513（上周2001）。我国菜豆价差由近年高点3765元吨累计下跌1944元吨，菜棕价差由近年高点3832元吨累计下跌2319元吨。

近来马棕油价格创下历史新高，国际原油价格持续上行，叠加近期印尼限制出口政策，共同支撑近期国内外植物油，尤其是内外盘棕油市场强势运行。

——国内棕油库存大幅下降，外盘基本面支撑其领涨油脂

   08周数据显示，3月份我国棕油进口成本11851元吨（上周11281元吨），4月份11286元吨（上周10571元吨）。按照05合约10424元吨期货价格计算，不计算基差的背景下，3月进口棕油亏损1427元吨，4月份亏损862元吨。

国内豆棕周度库存：JCI统计数据显示，截至08周，我国港口豆油库存71.6万吨，周比增0.5万吨或0.7%，较去年同期下降1.7%，较5年均值85.8万吨下降14.2万吨或16.6%；我国港口棕油库存41.4万吨，周比降1.65万吨或3.8%，同比降49.8%，较5年均值69.4万吨降28万吨或40.3%。

近来马棕油价格创下历史新高，国内进口利润偏差，主要港口棕油库存继续走低，支撑近期国内外棕油市场强势运行。2月份依旧是马来减产月份，叠加劳工问题迟迟不能有效解决，期末库存数据或仍难形成有效累库。